运价表现 - VLCC TCE运价周环比增长31.7%至45800美元/天 [1] - VLCC TD3C（中东-中国）TCE周环比增长15.7% [1] - 运价自8月初以来连续三周高增长且同比增速转正 [1] 需求端驱动因素 - OPEC+计划9月增产54.7万桶/天 提前一年完成原定计划 [1] - 增产有望推动VLCC货盘数量显著增加 [1] - 淡季运价持续改善反映OPEC+增产效果逐步显现 [1] - 旺季临近有望进一步提振需求 [1] 供给端约束 - 被制裁运力增加叠加老龄化加速带来效率损失 [1] - 黑市和灰市贸易窗口若进一步缩窄将加速老旧船舶出清 [1] - 供给端呈现强约束状态 [1] 行业展望 - 短期关注OPEC+增产效果向货盘需求的持续传导 [1] - 中期关注伊朗原油出口变化对合规需求的影响 [1]