IPO基本信息 - 公司将于11月21日（周五）接受北交所上市委员会审议[1] - 本次IPO拟募集资金总额为4.11亿元[1] - 募集资金计划用于武汉内饰件生产项目、上海智能化升级项目、研发中心升级及补充流动资金[1] 上市历程与募资调整 - 公司上市历程曲折，2015年挂牌新三板，2017年上交所IPO未获通过，2022年拟冲击深交所创业板未果，2024年调整至北交所并于1月进入问询阶段[3] - 相较于早期申报稿，募集资金总额从5.16亿元减少至4.11亿元[3] - 原募投项目“上海通领汽车门板总成生产”被直接取消[3] - 武汉内饰件生产项目拟投入金额减少至1.27亿元，降幅达21.73%[13] 业务与产品概况 - 公司成立于2007年，致力于汽车内饰件的研发、生产及销售，为高新技术企业[5] - 主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，应用于乘用车领域[5] - 已进入一汽大众、北美通用、比亚迪、福建奔驰等30余家国内外主机厂供应链[5] - 截至招股书签署日，公司拥有专利127项，其中发明专利44项[5] 财务表现 - 报告期内（2022年至2025年上半年）营收持续增长，分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元和4.86亿元[7] - 同期归母净利润显著提升，分别为6456.36万元、1.12亿元、1.31亿元和8720.56万元[7] - 毛利率呈现上升趋势，从2022年的23.18%提升至2025年上半年的31.77%[8] - 加权平均净资产收益率在2023年和2024年均超过20%[8] - 研发投入占营业收入的比例报告期内维持在3.60%至4.28%之间[8] 客户与市场结构 - 报告期内前五大客户营收占比呈下滑趋势，但仍较高，分别为63.34%、61.79%、61.15%和52.4%[9] - 2025年上半年对前五大客户的应收账款合计约2.49亿元，占应收账款期末余额合计数的60.20%[9] - 公司营收严重依赖燃油车内饰件，新能源领域销售收入占比在报告期内有所下滑[5][6] - 境外收入占比大幅提升，从2022年的16.74%飙升至2025年上半年的51.26%[10] - 美国市场成为重要收入来源，其销售收入占比从2022年的3.07%升至2025年上半年的25.89%[10] 产能与募投项目 - 上海工厂产能利用率报告期内持续小幅下滑，分别为88.75%、87.86%、85.67%和83.34%[14] - 公司解释2025年上半年产能利用率下滑主要因汽车零部件行业上半年订单量较下半年偏少[15] - 交易所关注新增产能消化问题，要求说明募投项目达产后是否有足够市场支撑[15] 公司治理与内控 - 控股股东项春潮与23名一致行动人合计持有公司75.88%的股份[4][18] - 公司实控人为项春潮及其子项建武、项建文[18] - 财务内控存在多项不规范情形，包括体外发放奖金、会计差错更正、资金占用、第三方回款等[17] - 2024年进行过两次会计差错更正，影响各期净利润比例分别为-5.51%、-11.70%、1.63%和-5.30%[17] 行业与风险提示 - 公司输美产品自2025年11月起适用关税税率高达62.97%[12] - 招股书提示，若贸易政策变动或美国进一步加征关税，可能导致产品丧失成本优势，进而影响经营业绩[12]

发行信息 - 公开发行股份21,209,303股，占发行后总股本25%，发行后总股本84,837,210股[7][35] - 每股发行价格36.60元，发行市盈率38.33倍，发行市净率2.73倍[35] - 募集资金总额77,626.05万元，净额69,122.97万元，发行总费用8,503.08万元[36] 财务数据 - 报告期内主营业务毛利率分别为33.13%、32.16%和29.33%，剔除影响后分别为37.14%、36.70%及33.56%[32][79] - 2022年末资产总额92615.57万元，归母权益44757.69万元，资产负债率50.95%[46] - 2023年1 - 6月营业收入40279.50万元，同比增长32.03%，净利润3854.08万元，同比增长5.57%[50] 业务情况 - 主要生产所需原材料为塑料粒子、电器元件等，采用“以销定产 + 合理库存”生产模式和直销销售模式[38] - 2021年核心产品空调出风口、杯托和储物盒全球市场占有率分别达2.77%、1.70%和0.55%[39] - 截至2022年12月31日，公司及子公司拥有已授权专利155项，其中发明专利12项[40] 客户与采购 - 报告期内对前五大客户主营业务收入占比分别为86.85%、87.93%和87.18%[25][68] - 报告期内外协采购金额分别为7,631.35万元、11,431.63万元和11,757.18万元[27] - 2022年塑料粒子价格较2021年上涨7.12%，化工材料采购均价上涨26.79%[28][70] 子公司情况 - 截至招股书签署日拥有11家子公司，无分公司和参股公司[119] - 大连福赛2022年末总资产6497.38万元、净资产3320.71万元、营业收入11233.48万元[120] - 重庆福赛2022年末总资产5435.50万元、净资产3222.56万元、营业收入7161.14万元[122] 未来展望 - 预计2023 - 2025年公司主要功能件收入分别为42768.17万元、57970.29万元和59449.18万元[75] - 预计2023年1 - 9月营业收入为62400.00 - 65600.00万元，较2022年1 - 9月增长25.74% - 32.18%[53] 风险提示 - “国六B”排放标准可能对公司部分应用于燃油车的产品销量产生不利影响[89] - 天津福赛、广东福赛所承租厂房未办理消防备案，可能影响生产经营[90] 股权结构 - 发行前控股股东陆文波及其控制的欣众投资合计控制49.83%股权，发行后降至37.37%[77] - 截至签署日前十名股东合计持股6362.7907万股，持股比例100.00%[156] - 9名自然人股东合计直接持股5415.00万股，持股比例85.10%[158] 公司治理 - 截至招股说明书签署日有8名董事，其中独立董事3名，新一届董事会任期从2023.08至2026.07[191] - 截至招股说明书签署日有3名监事，含1名职工代表监事，任期均为2023.08 - 2026.07[200]