峰会概况 - 2025第六届中国母基金峰会于8月30-31日在北京举办 由母基金研究中心主办 顺义区政府及国资平台协办 吸引政府部门、行业协会、母基金及投资机构等300余位代表参会[1] 中国母基金行业整体表现 - 截至2025年上半年 中国母基金行业在管总规模3.48万亿元 同比下降23.7%[4] - 2025年上半年新设母基金规模锐减 新设政府引导基金与市场化母基金规模同比分别下降66%和50%[4] - 行业正经历从数量扩张向质量提升的结构性转变 政策导向更强调功能定位与资金效率[4] 区域发展成果与规划（顺义区） - 顺义区2024年GDP达2400亿元 工业产值稳居全市前三 全区基金管理规模超4万亿元[3] - 累计为3500余家企业提供170亿元贷款支持[3] - 设立总规模100亿元、首期10亿元的区级投资引导基金二期 聚焦新能源、智能网联汽车、智能装备等重点产业领域[3] - 引导基金二期已招引设立8只子基金 覆盖新能源智能网联汽车、智能装备、半导体、生物医药、农业科技等产业[8] - 在峰会现场 华夏辰星、农业产业、HICOOL二期和口腔产业4只子基金发布并签约[8] 产业合作与基金设立 - 甘肃兰白基金与水木资本合作设立飞天商航系列投资基金 总规模30亿元 旨在构建商业航天产业生态[9] - 顺义区仁和镇设立规模2亿元的北京仁和镇产业发展股权投资基金 并投资4000万元参与设立北京农业产业投资基金[11] - 仁和镇已集聚100余家国家高新技术企业、27家专精特新企业和5家小巨人企业 形成新一代信息技术、医药健康、智能装备与新能源智能网联汽车四大产业集群[11] - 全镇拥有400余亩可用土地和25万平方米产业空间 已吸引16家上市挂牌企业入驻[12] 主题演讲核心观点 - 零一万物CEO李开复指出AI技术每三个月迭代一次 智能体（Agent）将成为颠覆性应用 具备记忆与执行能力 可像超级员工一样独立完成复杂任务 呼吁传统行业与AI企业深度合作 推进两年内实现70%智能体覆盖率的目标[15][16] - 香港科技大学教授金刻羽表示全球贸易正从全球化走向碎片化和地缘经济化 中国通过出口转型和间接贸易网络保持供应链影响力 建议中国从制造大国转向智造强国 突破芯片、工业软件等卡脖子环节 并通过人民币国际化、区域协作提高国际规则制定权[18][19] - 中金资本董事长单俊葆指出中国私募股权行业已从洋为中用步入中国特色发展阶段 LP结构从高净值与银行理财为主转变为以政府引导基金、产业资本为主 诉求从单一财务回报转为多元赋能 呼吁行业构建有为政府+有效市场+有力中介生态 并借助数字化工具提升效率[26] - 顺义国资公司总经理吕亚军提出LGC+阿尔法顺义模式 依托3A信用评级低成本融资建立企业级资金池 将区域经济贡献、产业生态等非财务指标纳入基金KPI体系 创新投贷联动机制 以担保白名单支持企业融资[27] - 清华大学资产管理有限公司董事长李纪珍强调科技创新与产业创新深度融合是发展新质生产力的核心路径 应注重以产业需求反向牵引科技突破 倡导构建以市场痛点为起点、多方协同的生态化创新网络[29][30] - 苏创投集团总裁何鲲介绍苏州基金管理规模达1.2万亿元 母基金策略突出高度市场化容错机制、聚焦生物医药及人工智能等战略赛道、构建产业生态 以苏州基金为代表的市场化母基金带来超50亿元社会资本 推动超100家企业上市[32][33] 圆桌论坛焦点议题 - 国家级母基金如何赋能实体经济和驱动创新 探讨支持科技创新、培育长期资本等方面的引领作用及投资策略[35] - 国办一号文后政府投资基金行业的变与不变 分析投资逻辑、运作模式和产业布局变化及支持国家战略的未变之处[36] - 天使母基金如何提升GP筛选与赋能能力 聚焦差异化评价体系与尽调方法及投后管理、产业资源对接、容错机制等实践[37] - 母基金如何坚守耐心并建立容错机制 讨论延长存续期、放宽考核等耐心资本理念及科学容错机制原则与落地经验[39][40] - S基金如何破解估值难题与流动性困局 围绕估值方法、差异化估值体系及交易结构创新、平台搭建、引入多元买方等改善流动性措施[42][43] - 新时代下人民币基金的布局逻辑 分析资本市场改革与政策环境变化下的投资调整及AIC、CVC等新力量对一级市场格局的影响[44][45] - 解码长期资本LP的投资策略 探讨选择基金时的核心考量、风险收益平衡策略及长期资本战略实践与布局[47] - 退出破局与价值重构：如何打造并购与多元退出新范式 讨论并购退出、柔性退出等新兴模式及多元退出机制完善[49] - 如何进一步拓宽创投资金来源 壮大耐心资本 讨论科创债等新型募资工具意义及引入银行、保险、CVC等长期资本的路径[50] - 新形势下的市场化母基金发展之道 分享2025年以来新机遇与挑战及在募资趋紧、退出多元背景下如何重新定位、构建差异化竞争优势[56] 行业合作与数据发布 - 母基金研究中心与金融数据服务商执中签署战略合作协议 重点在私募股权行业展开深度研究与数据合作[14] - 母基金研究中心发布《2025上半年中国母基金全景报告》[4]