央企核电资产整合 - 国家电投集团旗下核电资产将通过电投产融实现"借壳"上市，交易包括重大资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金三部分，置出金融资产并置入核电资产[1] - 拟置入资产电投核能定价571.23亿元，置出资产资本控股定价151.08亿元，发行股份购买差额部分价格为3.53元/股，发行数量约119.02亿股[7] - 交易完成后电投产融将从"能源+金融"双主业转型为国家电投集团专业化核电平台，成为其核能发电业务唯一资产整合平台[9] 交易结构与股东变化 - 交易前电投产融控股股东为国家电投集团，交易后控股股东变更为国家核电（仍属国家电投集团控制），中国人寿及一致行动人持股比例升至25.054%成为第二大股东[8] - 配套募资50亿元将用于山东海阳核电站3、4号机组项目建设[3] - 资产增值率显著：资本控股评估增值率105.88%，电投核能增值率46.95%[7] 核电资产规模与行业地位 - 电投核能在运核电机组权益装机规模745万千瓦，控股在建机组2台（装机250万千瓦），另有6台合营在运机组[2][15] - 国家电投集团尚有6台未注入的控股机组（合计807万千瓦），未来存在进一步整合空间[16] - 重组完成后公司将成A股第三家核电巨头，仅次于中国广核和中国核电[10] 历史背景与行业动态 - 国家电投集团核电资产上市计划始于2015年，曾尝试赴港借壳未果，此次为十年筹划的落地[11][12] - 国内核电审批经历波动：2016-2018年近乎停滞，2019年后逐步恢复，2022-2024年分别核准10台、10台、11台新机组[13] - 山东核电规划6台机组（2台在运、2台在建、2台规划），采用国产化CAP1000压水堆技术[14]