文章核心观点 - 辽宁省政府发布《关于促进私募股权投资基金高质量发展的实施意见》，提出22条具体举措，旨在为私募股权基金行业发展注入强心剂 [1] - 政策目标为到2027年底全省私募基金认缴规模突破1800亿元，到2030年底突破2500亿元，形成多层次、分领域、全周期的基金体系 [1] - 政策核心在于完善私募基金“募投管退”各环节，打造“投入有方向、退出有渠道”的生态，推动资本有效聚集以支持科技创新 [8][2] 发展目标与规模 - 设定量化目标：到2027年各类基金认缴规模力争突破1800亿元，到2030年力争突破2500亿元 [1] - 目标是基本形成多层次、分领域、全周期的私募股权投资基金体系，并提升市场活跃度 [1] 资本有效聚集与投资方向 - 促进资本“有效聚集”，引导资本进入辽宁原创性、引领性科技创新企业 [2] - 培育多元化投资主体，鼓励创投机构加大对科技创新企业投资力度，并促进企业风险投资发展以加快技术研发和产业转化 [2] - 聚焦重点产业集群和产业链，如集成电路装备、机器人、生物医药、新材料等前沿赛道，加大产投对接力度 [2][3] 投资机构集聚与发展 - 沈阳、大连市要打造具有全国影响力的区域性私募股权投资机构集聚区，吸引国内外知名机构入驻 [2] - 力争基金认缴规模每年呈两位数增长，并充分发挥自贸试验区作用，便利境外投资者通过QFLP试点投资实体企业 [2] 资金来源与耐心资本 - 提出“大力发展耐心资本”，支持保险机构按照市场化原则投资创业投资基金 [3] - 支持保险资金投资创投基金，并优化风险因子，同时支持创投机构发行公司债券、科创债以拓宽资金来源 [3] 风险容忍与容错机制 - 强化风险容忍和容错免责机制，优化政府投资基金考核评价体系，不简单以单项目或单年度盈亏作为考核依据 [5] - 建立容错机制，对基金管理人和国有出资人按尽职免责原则处理，营造“敢投愿投”的氛围 [5] 政府投资基金优化管理 - 推动政府投资基金存量基金整合优化，避免在同一行业重复设基金，并鼓励降低或取消返投比例 [5] - 对创业投资类和产业投资类基金实行差异化管理：创投基金政府出资比例可适当提高，存续期一般不超过15年；产业投资基金存续期一般不超过10年，要积极撬动社会资本 [5] 让利机制与退出渠道 - 分类提高政府投资基金让利幅度，对于省级天使类基金，允许退出时将净收益扣除门槛收益后不高于80%的部分让渡给管理人和出资方 [7] - 畅通企业境内外上市与并购渠道，推动被投企业纳入上市后备企业库，鼓励设立并购基金 [7] - 提升股权交易市场功能，加强其为被投企业提供登记托管、估值定价等服务的能力 [7] - 大力推动二级市场基金发展，支持政府投资基金发起设立S基金，并推动银行理财、保险资金等加大投资布局 [7]