股价表现 - 8月7日盘中一度跌超5%至51.65港元，创近两个月新低，午间收盘跌4.35% [1] - 当日最高价52.8港元，最低价51.2港元，成交量2.21亿股，成交额114.72亿港元 [2] - 当前市盈率(TTM)40.69倍，总市值1.34万亿港元 [2] 智能手机业务 - 2025Q2全球智能手机出货量同比下滑1%，为连续第六个季度下跌 [4] - 公司市场份额达15%创历史新高，但印度市场出货量同比下降25%拖累整体表现 [4] - 大和预计2025Q2总收入1126亿元人民币（低于预期），调整后净利润102亿元人民币（符合预期） [4] - 大和下调2025-2027年每股盈利预测2%-7%，主因智能手机毛利率预期下调 [5] 电动汽车业务 - 2025Q2电动车交付量达8.2万台（SU7 Ultra贡献），平均售价升至24.2万元，毛利率改善至25% [4] - 7月单月交付量超3万台，二期工厂预计9月底投产 [6] - 国信证券预测2025年销量40-50万辆，2026年有望突破80万辆 [6] - 野村认为电动车业务虽强劲但市场预期已较高 [6] 机构评级 - 大和将目标价从78港元下调至72港元（基于36倍PE），维持"买入"评级 [5] - 野村上调目标价79%至61港元，但因上涨空间有限将评级从"买入"下调至"中性" [6]