业绩表现与驱动因素 - 2025年1-9月公司营业收入同比增长17.93%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长83.10% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比大幅增长218.78% [1] - 业绩增长得益于主营产品销量上升带来的规模效应以及商用车市场的逐步复苏 [1] - 内部管理持续优化，通过生产自动化、精细化管理及把握原材料采购时机有效控制成本 [1] 未来业绩展望与持续性保障 - 业绩持续性基于核心产品稳健增长、精细化管理控制成本、新生产基地释放产能以及新能源产品推进 [2] - 智能电控集成系统等核心产品持续放量，产品结构优化带动规模效应增长 [2] - 新工厂建成达产后将有效突破现有产能瓶颈，提升规模化制造与订单响应能力 [5] 新能源业务进展与规划 - 高、低压电子风扇作为新能源散热核心部件，与主流主机厂试装、跑车试验陆续完成 [3] - 公司拥有几乎完整的产品生产链，产品自制率高，具备从材料改性到成品产出的全流程化生产能力 [3] - 低压电子风扇总成等技术具备向新能源乘用车热管理系统迁移的潜在能力，为市场拓展提供可行性 [3] 产能与客户拓展 - 公司当前产能利用率处于较高水平，新智慧数字工厂项目正按计划有序推进 [5] - 客户资源广泛，包括一汽解放、东风、北汽福田等国内厂商及卡特彼勒、沃尔沃等世界500强企业 [5] - 与国内商用车整车和发动机厂商建立高配套率，新产品试装完成将提升客户覆盖率 [5]

新能源商用车行业发展 - 全球新能源商用车市场规模预计到2029年达1624.04亿美元 2023至2029年复合增长率18.41% [1] - 2024年国内新能源重卡销量8.4万辆 渗透率14% 其中纯电动重卡占比91.3% [1] - 2025年Q1新能源重卡累销3.03万辆 同比增177% 渗透率提升 纯电动重卡占比96.6% [1] - 中国通过减免购税、补贴及充电桩建设等政策支持新能源商用车发展 [1] 凯龙高科业务布局 - 公司聚焦热管理系统、新材料、汽车检验检测、催化剂及VOCs治理业务 将热管理视为第二增长曲线 [2] - 智能热管理机组通过防冻液调节电池温度 对电池寿命、安全与性能起关键作用 [2] - 产品线涵盖散热/加热两大类 包括智能热管理机组、前端散热模块、高压液流加热模块等 [2] - 智能热管理机组已向潍柴新能源、中国重汽等客户小批送样 [3] 热管理系统市场机遇 - 新能源车电池包与精密电子设备提升热管理复杂度 推动单车价值量成倍增长 [2] - 工商业储能与算力中心发展带动热管理行业增长 公司正布局储能及数据中心热管理产品 [3]