行业总体格局 - 截至2025年9月底，中国发电总装机容量达到37亿千瓦，其中新能源装机容量超过17亿千瓦，占总装机的46%，已成为第一大电源 [1][2] - 中国最高用电负荷年均新增仅约1亿千瓦，新能源装机规模与最高用电负荷之间的“剪刀差”预计将持续拉大，未来十年行业发展的核心议题是新能源与电力系统的协调发展 [1][2] 电力市场与光伏装机 - 中国省级电力现货市场已实现基本全覆盖，其中山西、广东等7个省级现货市场已转入正式运行 [2] - 2025年前三季度全国光伏新增装机240GW，其中集中式112GW，分布式128GW，分布式光伏新增装机量首次超过集中式 [3] - 分布式光伏新增装机超过集中式，主要受分布式光伏入市新政与136号文影响，新增装机主要集中在华东、华南及西北地区 [3] - 预计第四季度光伏增量将主要看大基地项目的投产节奏 [3] 储能市场动态 - 2025年10月，储能项目新增招标容量为12.7GW/38.7GWh，容量规模同比增长85% [4] - 2025年10月，储能项目新增采招落地容量为10.5GW/30.8GWh，容量规模同比增长184%，但环比下降19% [5] - 储能采招落地项目容量前四的省份为新疆、山东、宁夏、内蒙古，均超过3GWh [5] - 2025年10月，磷酸铁锂电池储能系统（不含工商业储能柜）中标加权均价为0.5248元/Wh，环比上涨10% [5] 电池材料价格 - 受储能行业景气影响，电池上游材料价格大幅上涨，截至11月14日，六氟磷酸锂价格为13.5万元/吨，周环比上升13.45%，较年初上升116.0% [5] - 截至11月14日，碳酸亚乙烯酯价格为10.75万元/吨，周环比大幅上升77.69%，较年初上升121.7% [5]