股价表现 - 中石化H股(00386)低开低走 午后跌幅扩大逾5% 截至发稿跌5.65%报4.34港元 成交额14.44亿港元 [1] 财务业绩 - 预计2025年上半年实现净利润201亿至216亿元人民币 同比下跌39.5%至43.7% [1] - 单二季度预计实现归母净利润68亿至83亿元 同比下降52.1%至60.7% 环比下降37.2%至48.5% [1] 业绩变动原因 - 国际原油价格大幅下跌 [1] - 石油石化市场竞争激烈 [1] - 化工市场毛利低迷 [1] - 二季度油价快速下跌 [1] - 成品油需求持续下行 [1] - 化工景气度复苏不及预期 [1] 机构预测调整 - 光大证券下调公司25-27年盈利预测 [1] - 预计2025年归母净利润453亿元(下调15.4%) [1] - 预计2026年归母净利润555亿元(下调3.1%) [1] - 预计2027年归母净利润662亿元(下调7.6%) [1] - 对应EPS分别为0.37、0.46、0.55元/股 [1] 长期发展前景 - 公司坚守长期主义 [1] - 前瞻性布局新能源、新材料业务 [1] - 未来化工景气度整体向好 [1] - 新产能逐步投产 [1] - 新能源布局落地 [1] - 业绩有望增厚 [1] - 看好公司长期成长前景 [1]