行业投资评级 - 报告未明确提及整体行业投资评级 [1][10] 核心观点 - 模型更新迭代加速推动用户渗透率提升 多个国产大模型数据表现优异 主要受益于模型迭代与更新 [1] - 文生多模态模型架构革新重新定义图像创作工具标准 显著提升商业场景关键指标 [1] - 电商与本地生活领域竞争趋于常态化 视频领域受开学季影响出现流量分化 [1] Chatbot领域 - ChatGPT周度下载量环比下降11.1% 但WAU增长1.9% [1][2] - Gemini表现突出 周度下载量环比大幅增长105.3% WAU增长23.0% [1][2] - 多个国产大模型数据优异：Kimi下载量增长17.3% 通义增长22.1% 文小言增长17.2% 智谱清言增长13.6% [1][2] - Kimi K2版本升级 上下文长度从128K拓展至256K API支持60-100Token/s输出速度 [1] - Qwen3-Max-Preview参数超1万亿 在Agent任务与指令遵循等方面性能强劲 [1] - 百度文心大模型X1.1在事实性、指令遵循、智能体等能力上提升显著 [1] 文生多模态领域 - 即梦AI表现亮眼 周度下载量环比激增68.3% WAU增长12.1% 收入增长9.6% [1][2] - 可灵AI下载量下降25.2% WAU下降2.9% 收入下降17.0% [1][2] - 字节跳动发布Seedream 4.0模型 实现文生图、图像编辑等八项核心功能集成 [1] - 支持4K超高清分辨率生成与1.8秒快速响应 显著提升文字渲染清晰度和复杂排版处理能力 [1] - 美图设计室周度收入环比大幅增长37.5% [1][2] 电商领域 - 天猫表现突出 周度下载量环比增长47.9% WAU增长10.4% [1][2] - 拼多多下载量增长3.5% 但WAU下降0.5% [1][2] - 淘宝下载量下降5.8% WAU下降2.0% 京东下载量下降2.3% WAU下降0.9% [1][2] 本地生活领域 - 大麦表现优异 周度下载量环比大幅增长33.6% WAU增长2.9% [1][2] - 高德地图下载量增长7.0% WAU增长1.1% [1][2] - 美团WAU增长2.6% 但下载量持平 [1][2] - 大众点评下载量下降3.3% WAU下降6.4% 饿了么下载量下降8.2% [1][2] 视频领域 - 红果短剧WAU逆势增长1.0% 印证碎片化消费趋势 [1][2] - 快手下载量增长3.4% 但WAU下降0.1% [1][2] - 长视频平台普遍下滑：优酷下载量下降10.5% WAU下降0.6% 爱奇艺下载量下降4.3% WAU下降0.8% [1][2] - 腾讯视频下载量下降1.9% WAU下降0.1% 哔哩哔哩下载量下降4.0% 但WAU增长0.5% [1][2] - 开学季导致日均娱乐时长缩短 用户更倾向于5-10分钟的轻量化内容 [1]