市场整体表现与结构分化 - A股市场近期呈现缩量震荡格局，成交量持续萎缩[1] - 市场结构分化显著，科技板块表现活跃而消费板块表现冷清[1] 券商观点与市场预期 - 部分券商观点认为市场存在中期做多窗口，积极因素正在积累[3] - 券商观点中提及三个关键主题：AI投资泡沫消退、美联储降息预期、机构布局2026[3] 牛市中的价格波动特征 - 历史数据显示，牛市中也可能出现大幅下跌，例如2019年创业板单日下跌8%，2020年出现三连阴累计下跌10%[3] - 分析认为，大幅调整可能是大资金为获取筹码而采取的策略，旨在促使散户交出持仓[3] 资金行为分析与量化工具应用 - 仅观察价格K线难以判断市场真实意图，例如两只走势相似的股票后续表现可能截然不同[4][7] - 量化分析系统可将交易行为划分为六种以上类型，用以识别资金动向[7] - 通过量化数据可区分“机构震仓”与“散户补仓”等不同资金行为模式，前者特征为机构资金在下跌中活跃回补，后者则为散户博取反弹的买入[9] - 识别出“机构震仓”行为的股票后续表现强劲，而“散户补仓”的股票反弹后继续下跌[11] 当前市场流动性观察 - 市场处于缩量震荡状态[11] - 有观点认为12月外资可能回流，其前提是美联储降息[11] - 近期新发基金市场出现回暖迹象，这可能带来增量资金[11] - 当前市场状况（成交量萎缩、板块分化）与2007年大牛市前的市场特征有相似之处[11] 对投资者的策略建议 - 投资者不应仅因板块表面活跃而跟风买入，需关注是否有机构资金实质性支撑[12] - 投资者需要学会区分价格的“假摔”调整与“真跌”转向[13] - 建议关注量化数据，以洞察资金流动的真实轨迹[14] - 核心观点认为，在投资中，了解当前正在发生的实际情况比预测未来更为重要[14][15]