财务表现 - 2024年营收同比增长4.79%，归母净利润同比增长4.50%，与业绩快报一致 [2] - 2025Q1营收同比增长3.85%，归母净利润同比增长2.30% [2] - 2025Q1利息净收入同比增长4.65%，非利息收入同比增长2.60% [2] - 2025-2027年营收预测为541、555、570亿元，同比增速为2.02%、2.74%、2.63% [3] - 2025-2027年归母净利润预测为244、249、256亿元，同比增速为3.59%、2.18%、2.51% [3] 业务亮点 - 2025Q1净息差同比平稳，利息净收入增速超过资产增速 [2] - 非息收入增长主要来自投资收益 [2] - 2025Q1人民币公司存款同比增长5.0%，付息率1.51%，同比下降31bps [2] - 2025Q1人民币个人存款同比增长5.5%，付息率1.90%，同比下降32bps [2] - 公司服务司库客户6507户，较2024年末增长5.24% [2] - 2025Q1养老金代发获客量同比增长10.30%，上海地区养老金客户份额第一 [2] 资产质量 - 2025Q1不良率1.18%，与上年末持平 [3] - 2025Q1关注类贷款占比2.05%，较上年末下降1bp [3] - 2025Q1拨备覆盖率271.24%，较上年末提升1.43pct [3] - 2025Q1拨贷比3.20%，较上年末环比提升2bps [3] 股东回报 - 分红比率提升至超31% [2] - 2025-2027年EPS预测为1.66、1.70、1.74元 [3] - 2025-2027年P/E为6.29、6.15、6.00倍，P/B为0.59、0.56、0.52倍 [3]