台积电市场表现与外资观点 - 晶圆代工龙头台积电股价创下新纪录，收于1295元，改写天价纪录 [1] - 外资机构赋予台积电的目标价区间集中在1300元至1400元之间 [1] - 台积电短期、中期营运动能及长期竞争力表现强健，不受英伟达入股英特尔消息影响，情绪面波动迅速消退 [1] 联电及二线晶圆代工厂投资机会 - 台湾二线晶圆代工厂基本面表现优于市场预期，联电出现比往常更早到来的急单潮 [1][2] - 野村证券维持对联电的“买进”投资评等，合理股价预期为50元 [1] - 二线晶圆代工股价大幅落后大盘，且投资人普遍忽视非AI领域，第四季可能出现股价向上机会 [2] 半导体行业需求动态 - 联电出现的急单主要来自大部分主要客户，反映客户端库存水位偏低 [2] - 部分客户在关税不确定性逐渐消退后，开始重新检视产能配置策略 [2] - 尽管过去两年非AI半导体经历L型复苏，联电每季均有急单，但本次急单“提前出现”值得留意，可能预示自2026年上半年起，随着关税阴霾散去，无晶圆厂客户将启动新一波拉货周期，晶圆代工厂最快第四季起会有所感受 [2]