AGI发展时间表与预测 - AGI将于2027年前后抵达临界点 超级智能或将在2030年浮现 [2][8] - 需再提升2至3个数量级算力（100到1000倍）AGI就会出现 [6] - 技术爆炸为指数级跃迁 非线性爬坡 [3] AI基础设施投资规模 - 高盛预计2027年AI相关基础设施总投资突破1.5万亿美元 [16] - 训练接近AGI能力的大型模型需数十万张NVIDIA H100芯片 每张市价3万美元 单一模型硬件投入突破百亿美元 [10] - 拥有10万张高端GPU的训练集群年耗电量相当于中型城市 [11] 能源需求与布局 - AI将成为工业文明中单位耗电量最大的技术 [12] - 微软部署水电直连数据中心 OpenAI洽谈核能合作确保2030年前能源自给 [12] - AI对电力需求无上限 因人类对智能追求永无止境 [13] 供应链与产业链影响 - 液冷系统 光纤交换 数据中心建设等环节催生独立工业支柱 [14] - Equinix、Digital Realty全球抢占土地建设数据中心 CoreWeave等AI云基础设施公司估值达数十亿美元 [15] - 最壮观技术-资本加速度启动 数万亿美元流入GPU 数据中心和电力建设产业 [3] 对冲基金SALP业绩与策略 - 基金规模达15亿美元 半年净收益47% [4][42][51] - 主要持仓包括Broadcom、Intel（期权形式）、Vistra、Constellation Energy等能源与芯片公司 [44] - Q1半数以上收益来自Intel看涨期权 股价飙升40% [45] - 采用delta-neutral投资框架 运用复杂期权对冲降低回撤 [30][52] 投资逻辑与布局特点 - 完全避开消费级AI赛道 锁定AGI底盘产业链 [44] - 重仓Broadcom和Intel 押注供应链结构变化 [46][47] - 布局核能 电力调度与液冷基础设施提供商 [50] - 持有半导体ETF（SMH）Put期权 做空可能被AI取代的传统行业 [48] 行业结构变化与地缘影响 - 美国资本将AI基建锁进本土框架：能源批文锁定十年期 产能合约带地域限制 云算力签排他条款 [60] - 其他经济体面临芯片出口管制 能源与模型云服务成本被推高 [61] - AI发展成为国家级工业部署问题 非单纯科研突破 [17] 技术发展里程碑 - AI智力曲线五年内陡升：从GPT-2写语法正确句子到GPT-4解答数学题通过律师考试 [5] - AGI发展分为五个等级：从对话机器人到能完成组织工作的AI [32] - 第一台AGI出现后 AI将自行建造更好AI 一年压缩人类百年科技发展 [9]