行业整体产销与盈利状况 - 2024年1-10月 汽车行业产销分别完成2769.2万辆和2768.7万辆 同比增长13.2%和12.4% 其中新能源汽车产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆 同比增幅超过30% 新车销量占比达46.7% [3] - 同期 汽车行业收入为88778亿元 同比增长7.9% 成本高达78243亿元 同比增长8.7% 成本增速超过收入增速0.8个百分点 利润总额为3895亿元 同比增幅仅为4.4% 明显落后于收入增长 [3] - 2024年10月单月 汽车行业销售利润率仅为3.9% 环比下滑0.5个百分点 创下5年同期最低纪录 1-10月整体利润率为4.4% 虽略优于2024年 但仍处于历史次低位 [1][3] - 行业产业链的单车收入为32.5万元 而单车毛利润已降至1.4万元 较2017年的2.3万元大幅缩水 [3] 盈利能力走弱的原因分析 - 成本与竞争的双重挤压是汽车行业利润增长乏力的主要原因 前10个月行业成本增速持续高于收入增速 9月单月成本同比增长11.3% 高出收入增速1.5个百分点 [4] - 上游原材料价格波动及利润分配失衡影响行业盈利 虽然碳酸锂成本有所下降 但部分利润被上游电池企业占据 例如宁德时代上半年净利润达304.85亿元 超过19家上市车企利润总和 [4] - 技术供应商占据高额利润 华为智能汽车解决方案在城区领航辅助领域市占率达27.8% 在超35万豪华车型领域市占率高达52.7% 随着2026年与华为合作车型将超80款 车企需将更多利润分给技术供应商 [4] - 与其他消费品行业相比 汽车业利润表现黯淡 同期茶酒饮料制造业利润率超过20% 食品制造业达7.8% 均远高于汽车行业 [4] 企业应对策略与行业破局方向 - 部分车企通过高研发投入和自研关键零部件提升盈利能力 比亚迪累计研发投入超过2200亿元 自研零部件占比达75% 覆盖电池、电机、电控及芯片等关键领域 其2024年三季度毛利率达21.9% 远超行业平均水平 [5] - 零跑汽车自研比例达65% 并在2024年上半年实现盈利 证明了技术自主路线的有效性 [5] - 短期破解利润困局的措施包括 缓解价格战、优化补贴政策、推动油电同权 [5] - 长期根本之道在于 构建自主技术体系、提升差异化竞争能力 掌握核心技术、构建生态优势、平衡利润分配 打赢“价值战”以实现高质量发展 [5]