报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材、铁矿、双焦、动力煤等期货价格多数呈震荡态势，各品种受供需、政策、天气等多因素影响 [1][2][3][4] 各品种总结 钢材 - **市场情况**：昨日螺纹钢期货主力合约收于3074元/吨，热卷主力合约收于3233元/吨，现货成交一般，价格随盘面小涨，终端需求一般，全国建材成交101217 [1] - **供需逻辑**：建材供需基本面改善，产量降、库存压力不大；板材高库存压制价格，需求有韧性 [1] - **策略**：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [1] 铁矿 - **市场情况**：昨日铁矿石期货价格震荡，2605合约收盘753元，跌0.92%；现货报价小跌、成交少，钢厂按需补库 [2] - **供需逻辑**：本周全球铁矿发运3592.5万吨，环比增6.6%，澳洲增4.3%，巴西增32.7%；供需矛盾加剧，总库存上行，部分货源流通性弱支撑矿价，部分钢厂减产，后续铁水或季节性回落 [2] - **策略**：单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [2] 双焦 - **市场情况**：昨日双焦期货盘面震荡偏强，焦煤反弹明显，进口蒙煤观望情绪浓，交投一般 [3] - **供需逻辑**：焦煤供应低位，蒙煤通关高位，供需矛盾不足，铁水产量下滑，钢厂采购刚需为主；焦炭第二轮提降落地，焦化利润收缩，供应产量下滑，需求端部分钢厂检修，冬储未启 [3][4] - **策略**：焦煤、焦炭单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [3][4] 动力煤 - **市场情况**：产地煤价弱势，降雪影响发运，部分煤矿停产，销售不佳；港口出现分歧，部分贸易商认为后期日耗增加煤价趋稳，部分因库存高、周转率要求降价抛货；进口煤招标压力大，成交冷清 [4] - **供需逻辑**：近期煤价弱势，下游消费不及预期、库存高，部分煤矿完成任务后期供给难改善，中长期关注供应格局、非电煤消费和补库 [4][5] - **策略**：未提及有效策略内容