经济基本面 - 国内生产总值增速反映经济发展整体状况，经济持续稳定增长会吸引国际资本流入并增加货币需求，从而推动汇率上升，而经济增速放缓或衰退则对货币汇率形成贬值压力 [1] - 通货膨胀率与货币购买力密切相关，当一国通胀率显著高于其他国家时，其货币实际购买力下降，国际市场信心减弱，汇率面临下行压力 [1] - 利率水平与汇率紧密相关，较高利率能吸引追求收益的国际资本流入，提升货币需求并助力汇率走高，较低利率则导致资本外流并抑制汇率表现 [1] 货币政策 - 货币政策是央行调节汇率的重要工具，其方向与力度对汇率产生直接影响 [1] - 根据2025年修订的《中华人民共和国外汇管理条例》，中国进一步完善外汇市场宏观审慎管理体系，明确央行可通过调节外汇储备和开展外汇市场操作等方式维护汇率稳定 [1] - 实施紧缩性货币政策时，央行减少货币投放量并提高市场利率，有助于增强货币吸引力并推动汇率升值，而宽松性货币政策会增加货币供应并压低利率，导致货币贬值预期上升 [1] 国际收支状况 - 国际收支状况是反映一国对外经济往来平衡程度的关键指标，也是影响汇率的核心因素之一 [2] - 经常账户记录贸易和服务等往来，若持续顺差意味着出口及服务收入大于进口支出，外国对该国货币需求增加，汇率呈现强势特征，而经常账户逆差则对货币汇率形成贬值压力 [2] - 资本与金融账户反映跨境资本流动情况，资本持续净流入会直接增加对该国货币需求并支撑汇率走强，资本外流则对汇率形成压力 [2] 地缘政治与市场情绪 - 地缘政治局势与突发事件会对汇率产生短期冲击，政治稳定是吸引国际资本的重要前提，政治动荡或政策不确定性增加会引发投资者信心下降，导致资本快速外流和货币贬值 [2] - 地缘冲突和自然灾害等突发事件会激发市场避险情绪，投资者倾向于将资金转向传统避险货币，此类货币汇率短期内上升，受事件影响较大的国家货币则会面临贬值压力 [2] - 市场情绪与投机行为是影响汇率短期波动的重要因素，外汇市场参与者的预期直接影响交易决策，升值预期会推动汇率实际上升，贬值预期则会引发抛售潮导致汇率下跌，大规模投机性交易会加剧汇率短期波动 [2]