美日澳合作动态 - 美国与澳大利亚签署价值85亿美元的稀土合作协议 [1] - 美国与日本敲定稀土合作，企业REAlloys与日本JOGMEC签署备忘录，推进从加拿大矿源到美国磁体工厂的垂直整合 [3] - 美日计划在西澳大利亚共建年产100吨的镓精炼厂，日本经济产业省承诺转让稀土分离与磁体制造技术 [3] - 美澳协议要求两国在6个月内各自至少投资10亿美元，聚焦稀土全链条建设，美国进出口银行提供22亿美元融资意向 [5] 合作战略评估 - 合作路线被评估为"务实补短板"，澳大利亚是全球稀土勘探核心区域，资金直接对接具体矿点开发 [5] - 日本JOGMEC在重稀土回收领域有技术沉淀，但技术转化存在难度，例如东芝协助欧美搭建精炼线时中试阶段失败率超过60% [5] 供应链挑战与瓶颈 - 美国在中游精炼环节存在硬伤，本土稀土精矿仍需送往中国完成萃取分离，重稀土精炼能力基本空白 [7] - 澳大利亚矿山以轻稀土为主，重稀土含量不足5%，难以填补高端制造需求缺口 [7] - 美日澳规划的镓精炼项目面临中国技术管控，中国掌握全球绝大多数镓产能并将核心提取技术纳入出口管制 [7] 产业生态与战略依赖 - 中国稀土产业优势在于几十年积累的"隐性知识"，如串级萃取精准控制和经验数据库，难以靠资金或技术转让复制 [9] - 美国新建精炼厂环保审批可能耗时数年，而中国企业具备市场长期检验的规模化生产能力 [9] - 美国国防部审查显示，77.7%的武器系统依赖关键矿物，涉及近2000种武器系统和8万多个部件，供应高度依赖外部包括中国 [9] 行业前景与博弈本质 - 博弈本质是供应链韧性比拼，美日澳合作能在轻稀土开采和初加工上形成替代产能，但重稀土和高端磁体短板短期难补 [11] - 中国通过总量调控推动产业升级，最务实出路是在合规框架下实现"风险可控的共存"，保持民用领域开放合作 [11] - 脱离全球产业链协同可能导致合作陷入"成本高、落地慢、产能虚"的困境 [11]