财务业绩表现 - 2024年公司实现营业收入6.56亿元，同比增长51.10% [1] - 2024年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5038.51万元，同比下降6.2%，归属于母公司股东的净利润5245.59万元，同比下降3.88%，呈现增收不增利态势 [1] - 子公司亏损是净利润下滑主因，思泉热管理、可铭精密、思泉电子玻璃三家子公司合计亏损影响净利润约2272.47万元 [2] - 公司销售费用、管理费用、研发费用分别同比增长102.56%、91.05%和56.42%，信用减值损失和资产减值损失合计增加1900.9万元 [2] 核心业务毛利率 - 磁性材料毛利率波动显著，2022年至2025年1-9月间分别为17.01%、34.69%、-2.61%和27.17% [2] - 纳米防护材料毛利率同期分别为30.60%、25.70%、43.53%和23.49% [2] - 上述业务收入占比不足2%，规模较小导致客户结构及订单变动对毛利率影响显著，例如2024年磁性材料毛利率为负主要因导入韩系客户采取竞争性定价 [2] 子公司合规经营 - 部分子公司曾存在劳务派遣用工占比超标情况，最高达65.61%，截至2025年9月30日，相关子公司劳务派遣占比均已通过增加正式员工等方式降至0 [3] - 公司于2024年8月收到《海关稽查征求意见书》，认定2021年4月至2024年3月期间出口产品存在税则号列申报不符的情况，但截至回复出具日未收到行政处罚 [3] - 部分新设或收购的子公司存在环评手续问题，目前思泉玻璃、思泉亚聚已完成环评，可铭精密和泛硕电子环评正在办理中，公司称其对整体业绩影响有限 [3] 募投项目进展 - 本次向特定对象发行股票拟募集资金不超过4.66亿元，用于越南思泉新材散热产品项目、液冷散热研发中心项目等 [4] - 越南项目总投资3.69亿元，预计达产后年销售收入5.99亿元，税后内部收益率16.23%，目前已储备三星电子越南公司等17家客户 [4] - 2025年1-9月越南地区收入占外销比例达35.96% [4] - 前次募投项目有部分闲置场地出租，面积合计3.89万平方米，公司称主要因产能释放需要时间，截至2025年6月30日，前次募集资金剩余9112.01万元将继续用于项目建设 [4]