公司概况与市场定位 - 公司是中国领先的AI+沉浸式社交平台，以“灵魂匹配”切入社交赛道，主打不看脸的虚拟社交体验，通过性格测试和兴趣标签建立虚拟身份，算法推荐相似用户，强调精神连接 [4][7] - 公司产品于2016年11月正式上线，差异化定位迅速吸引大量年轻用户，尤其是Z世代，其日均活跃用户中78.7%为Z世代用户 [7] - 公司累计注册用户已达3.9亿，2025年前8个月日均DAU为1100万 [7] 财务表现与增长 - 公司营收持续增长，2022年、2023年、2024年营收分别为16.67亿元、18.46亿元、22.11亿元 [7] - 公司毛利持续增长，2022年、2023年、2024年毛利分别为14.39亿元、15.78亿元、18.51亿元，对应毛利率分别为86.3%、85.5%、83.7% [7] - 2025年前8个月，公司营收为16.83亿元，较上年同期的14.28亿元增长17.86% [7] 本次IPO计划详情 - 公司近期向港交所递表，拟主板挂牌IPO，中信证券为独家保荐人，这是公司第四次递表，此前三次均暂停或失效 [1][2][10] - 本次计划发行10%-15%新股（含绿鞋），募资2.5-3.0亿美元，对应上市后市值20-25亿美元区间，最高估值接近180亿元人民币 [2] - 本次IPO募资所得款项的40%将用于自研大模型Soul X与多模态AIGC研发，25%用于海外市场获客与本地化合规，15%用于拓展IP衍生、虚拟服装等“情绪消费”，剩余20%用于补充营运资金及战略并购 [2] 股权结构与控制权 - 腾讯经过多轮投资加持，在IPO前合计持股约49.9%，为单一最大股东，但招股书强调其仅为财务投资，不介入日常经营 [1][13] - 其他主要股东包括米哈游持股5.9%、Genesis Capital（元生资本）持股5.4%、五源资本持股4.7% [14] - 创始人张璐持股8.9%，但由于公司采用AB股结构，其握有63.3%的表决权，处于绝对控制地位 [15] 发展历程与融资历史 - 公司由前Innext中国CEO张璐于2015年因社交分享痛点萌生创业想法，2015年12月1.0版本起步于上海，早期7人团队全为技术背景 [5][6] - 创业10年来，公司已完成7轮融资，投资方阵容豪华，包括晨兴资本、IDG、DST Global、腾讯、米哈游、元生资本、高成资本、新加坡GIC等 [12] - 历轮融资估值持续攀升，从2017年天使轮的1500万美元估值，增长至2025年Pre-IPO轮的22亿美元估值 [12]