财报后股价表现与市场环境 - 1月31日发布财报后，因业绩及指引超预期并宣布增加AI相关资本支出，公司股价一度上涨约11% [3] - 此后股价不仅回吐全部涨幅，还进一步下跌，使其成为“七大科技巨头”中今年以来及过去一年表现最差的公司 [3][4] - 市场对“AI泡沫”的普遍担忧抑制科技股走势，公司与其他企业一样受到不确定性影响，并非其独有的问题 [7] 同业股价表现对比 - 公司年初至今股价涨幅为6.30%，远低于谷歌的68.09%、英伟达的31.80%和微软的16.73% [5] - 自特定时间点（11月1日至31日）以来，公司股价下跌4.50%，表现逊于谷歌（上涨13.59%）和苹果（上涨3.14%），但优于英伟达（下跌12.59%）和微软（下跌4.98%） [10] 业务基本面与竞争优势 - 公司核心业务AWS仍在以两位数速度增长，其竞争优势未受损害 [12] - 管理层计划用机器人取代60万个岗位，这一自动化计划将推动利润率提升并开启效率提升周期，但市场尚未完全将此因素纳入股价 [12] - AWS与谷歌云合作推出多云互联服务，简化客户跨云连接流程，有助于公司留住客户并巩固其云服务市场龙头地位 [13][15][16][17] 估值水平分析 - 公司远期市盈率为33倍，低于英伟达的38倍和特斯拉的335倍，与微软、谷歌基本持平 [18] - 公司远期市盈增长比率（PEG）为1.85倍，显著低于微软的2.17倍和特斯拉的8.03倍 [18] - 公司远期企业价值/销售额比率仅为3.58倍，为同业最低，远低于谷歌的9.52倍、微软的11.25倍和英伟达的19.95倍 [19] - 公司远期EV/EBITDA比率为15.2倍，低于微软的18.38倍和谷歌的21.53倍 [19] 市场展望与催化剂 - 宏观环境不佳及12月降息可能性下降导致市场情绪驱动回调，但分析师认为这创造了最佳买入时机，因企业基本面未受损害 [12][17] - 一旦市场波动性减弱且AI叙事回归理性，拥有真实盈利能力的行业龙头将迅速反弹 [12] - 宏观环境改善有望带动公司零售、云服务和广告业务的支出增长 [17]

合作事件概述 - 亚马逊与谷歌于12月3日联合推出一项共同开发的多云网络服务 [1] - 此举旨在满足市场对可靠连接日益增长的需求，防止因短暂互联网中断造成重大故障 [1] - 新服务可使客户在几分钟内（而非数周）在两家公司的计算平台间建立私有高速链接 [1] 合作背景与动机 - 新服务的推出距离10月20日亚马逊网络服务中断事故仅一个多月 [1] - 该故障导致全球数千个网站瘫痪，包括Snapchat和Reddit等流行应用离线 [1] - 据数据分析公司Parametrix估计，此次中断将给美国企业造成5亿至6.5亿美元的损失 [1] 技术细节与客户应用 - 新服务结合了AWS的Interconnect多云互联与谷歌云的跨云互联技术，以提升网络互操作性 [1] - 合作标志着多云连接领域的根本性转变，旨在让客户更轻松地在云间迁移数据和应用程序 [1] - Salesforce是采用该新技术的早期用户之一 [1] 行业竞争格局 - AWS是全球最大云服务提供商，其后是微软的Azure和谷歌云 [2] - 为应对人工智能需求激增带来的互联网流量飙升，科技公司正投入数十亿美元建设基础设施 [2] 公司财务表现 - 亚马逊云业务第三季度营收达330亿美元 [2] - 该营收是谷歌云第三季度151.6亿美元营收的两倍多 [2]