基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润22.28万元，加权平均基金份额本期利润0.0292元 [3] - 二季度基金净值增长率为1.97%，截至二季度末基金规模为1128.95万元 [3] - 截至7月18日单位净值为1.56元 [3] - 近一年复权单位净值增长率最高达5.53%，景顺长城景颐辰利债券A最低为2.51% [3] - 近三个月复权单位净值增长率为3.10%，位于同类可比基金222/630 [4] - 近半年复权单位净值增长率为2.88%，位于同类可比基金303/630 [4] - 近一年复权单位净值增长率为5.53%，位于同类可比基金375/630 [4] - 近三年复权单位净值增长率为5.61%，位于同类可比基金289/552 [4] - 近三年夏普比率为0.0924，位于同类可比基金347/546 [8] - 近三年最大回撤为6.46%，同类可比基金排名301/548 [10] - 单季度最大回撤出现在2019年二季度为3.43% [10] 基金投资策略 - 近三年平均股票仓位为15.71%，同类平均为18.92% [13] - 2023年三季度末基金达到24.89%的最高仓位，2024年上半年末最低为4.94% [13] - 截至2025年二季度末十大重仓股为招商银行、南方航空、宁德时代、平安银行、格力电器、海尔智家、紫金矿业、洪城环境、珀莱雅、裕同科技 [17] 宏观经济展望 - 预计外需进一步降温回落，高频数据指向出口已有走弱迹象 [3] - 外需回落将拖累出口相关部门生产和就业情况 [3] - 房价加速下行压力对居民消费形成拖累 [3] - 金融数据指向后续实体经济活动将进一步降温 [3] - 三季度经济需要政策端给予对冲 [3] - 二季度财政力度边际有所收敛，三季度财政政策空间充足 [3]