文章核心观点 - 科技行业内部细分赛道交易拥挤度较高，但科技风格整体交易并不拥挤 [1] - 建议关注科技内部交易不拥挤的方向、受益于全球宏观环境的资源品以及海外需求相关的制造业 [1] 科技行业交易拥挤度分析 - 科技细分赛道中有59.5%的赛道其成交额占科技板块的比例已超过近3年的75%水平 [1] - 万得科技大类成交额占全A的比例当前仅处于近3年的50%分位 [1] 投资机会建议 - 科技内部建议关注交易不拥挤的方向，例如港股互联网和消费电子 [1] - 全球定价资源品如黄金和铜，将受益于联储降息和海外财政扩张 [1] - 海外需求相关的制造业也值得关注 [1]