2025年，全球石油市场遭遇了多起黑天鹅事件——包括以伊战争和乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击——但 市场几乎未受影响。即便世界正变得愈发危险，但在这个能源充裕的时代，平静或许将成为新常态。 无论从何种角度衡量，2025年都是地缘政治混乱的一年，核心事件包括美国总统特朗普1月重返白宫， 以及他密集推出的一系列政策、贸易与外交举措。 能源市场的关键转折点出现在6月12日，当日以色列轰炸了伊朗境内的多处军事、政府及核设施。6月22 日，美国加入行动，发起"午夜铁锤行动"（Operation Midnight Hammer），目标直指伊朗加固的核设 施。 长期以来，美国打击伊朗一直是石油交易员眼中最主要的"末日场景"之一。外界曾预计，一旦遭到袭 击，这个伊斯兰共和国将采取报复行动，试图封锁霍尔木兹海峡——这一海湾狭窄航道承载着全球近五 分之一的石油和天然气运输。 按照以往的理论，此类灾难性事件的威胁本身就会导致油价飙升至三位数区间。 尽管在这场持续12天的以伊战争爆发初期，原油波动率指数（OVX）一度飙升至2022年初俄罗斯坦克 首次进入乌克兰以来的最高点，但此次油价的反应却异常平静。 全球基准布伦特原油期货价格从6月1 ...