基金业绩表现 - 第二季度实现6.4%的回报率，创下2023年底以来最佳季度表现，基金规模达1.9万亿美元 [1] - 业绩主要由股票投资驱动，当季股权类资产回报率达8.45%，非上市基础设施投资贡献8.1%的显著收益 [1] - 上半年整体回报率为5.7%，但较基准指数低5个基点 [2] 资产配置与投资策略 - 约三分之二的资产配置于股票市场，全部投资于挪威境外，覆盖44个国家的约8700家上市公司 [1] - 重仓领域集中在美国科技巨头，包括苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊及Meta等企业 [1] - 遵循被动投资策略，股票投资追踪富时全球全股指数，固定收益部分参照彭博巴克莱指数 [3] 行业与区域投资回报 - 能源类股票持仓在2025年上半年整体回报率为6.3%，占股票投资组合的2.9% [2] - 欧洲股市成为上半年最大亮点，以17.8%的涨幅领跑全球，而北美股市同期仅上涨1.4% [2] - 金融板块是推动收益的核心动力，上半年回报率达16.5%，占股票投资的17% [2] 持仓变动 - 削减了对埃克森美孚公司的持仓比例，从2024年底的1.46%削减至1.32% [1] - 削减了第二大能源持仓壳牌的持仓比例，从2.78%降至2.55%，在雪佛龙、英国石油和道达尔能源的持仓均有所削减 [1] - 因涉及以色列加沙战争的争议，基金已终止与以色列所有外部管理机构的合作，并自冲突爆发以来累计撤出21家以色列公司的投资 [3] 外部影响因素 - 尽管投资收益可观，但挪威克朗走强导致基金总价值较季度初下降0.8%，定格在19.6万亿挪威克朗（约合1.9万亿美元） [2] - 能源需求前景面临压力，因素包括美国总统特朗普的贸易政策以及欧佩克+成员国继续增加产量配额的举措 [2]