报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期蒙煤通关高位叠加国内保供政策冲击市场情绪，弱交割逻辑拖累近月合约，使盘面贴水现货运行，焦煤主力合约价格迫近震荡区间下限，考验下方支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 上周煤焦期价延续震荡下行走势，焦煤领跌，01 合约仓位逐步向 05 合约转移，期价贴水现货运行，弱交割逻辑拖累近月价格，现货市场总体弱稳，部分区域煤价回调，焦炭 4 轮提涨后暂稳运行 [2] 进口数据 - 10 月我国进口炼焦煤 1059.32 万吨，环比下降 3.03%，同比增加 6.39%，1 - 10 月累计进口 9412.44 万吨，同比下降 512.31 万吨，降幅 5.16% [2] - 10 月蒙焦煤进口 536.53 万吨，较 9 月下降 63.52 万吨，11 月蒙煤通关量回升至偏高水平，市场传闻口岸将试验 2000 车通关 [2] - 10 月澳焦煤进口 104.69 万吨，环比增幅明显，俄焦煤、加拿大焦煤 10 月进口量较 9 月均有小幅回落 [2] 国内情况 - 国内精煤产量总体偏稳，需求端钢厂利润延续收缩趋势，上周日均铁水产量降至 236.28 万吨，较前一周下降 0.6 万吨，同比去年增加 0.48 万吨，淡季需求阶段，铁水产量趋于下滑，原料需求承压 [2]