报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货市场风格分化，各品种基差和成交有不同表现，可关注跨期正套建仓机会和展期策略 [3][4] - 国债期货各策略有不同信号和表现，后续正套空间有限，预计震荡运行 [56] - 商品市场各品种涨跌分散，多数商品因子小幅上涨，中长周期趋势类CTA策略或面临风险 [70] 根据相关目录分别进行总结 股指期货量化策略跟踪 - **行情简评**：市场风格分化，中证500、中证1000上涨，上证50、沪深300收跌，各行业对不同指数涨跌贡献不同，IH、IF、IC成交环比上涨，IM成交环比下跌，各品种基差小幅走强 [3][4] - **基差策略推荐**：基差有所走强，IH维持升水、IF维持浅贴水、IC、IM维持深贴水，预计IC、IM深度贴水格局维持，建议市场情绪驱动贴水收敛时关注跨期正套建仓机会，展期策略推荐多近空远 [4] - **套利策略跟踪**：跨期套利策略上周各策略出现回撤，年化基差率、正套和动量因子分别亏损0.3%、0.5%、0.4%（6倍杠杆），年化基差率因子转向反套信号；跨品种套利时序合成策略净值上周亏损0.2%，跨品种最新信号推荐50%仓位多IC空IF、IM/IC组合空仓 [5][6] - **择时策略跟踪**：日度择时策略上周整体亏损，上证50、沪深300、中证500、中证1000上周分别亏损0.5%、亏损0.8%、盈利0.7%、亏损1.4%，择时模型最新信号看多各指数 [7] 国债期货量化策略 - **本周策略关注**：期债基差方面，本周期债IRR有所下行，跨期价差震荡偏强，后续正套空间有限，预期维持震荡运行；利率择时信号预测利率下行，套保品种建议选择高久期品种；多因子择时策略信号中性；国债期货跨品种套利策略TS - T、T - TL最新信号中性 [56] 商品CTA因子及跟踪策略表现 - **商品因子表现**：上周商品市场各品种涨跌较分散，多数因子小幅上涨，仅量价趋势类因子及价值类因子跌幅较大，商品总体走势可能因外部宏观因素扰动而波动偏高，中长周期趋势类CTA策略或面临风险 [70][73] - **跟踪策略表现**：各策略有不同的年化收益、夏普比率、Calmar、最大回撤等指标表现，如CWFT策略年化收益9.2%，夏普比率1.58等 [71]