你得砍估值啊。不论估值便不便宜，总之你得砍。 你得抢额度啊。你跟他说我们下周就能立项，下下周就能投决。我们真立项通过后，你就说我们过了投决了。立项后的尽调环节，你就说我们按投决要 求，补充一些资料。 你得抢额度啊。你先跟他说，我们给他涨一倍估值。等他把其他投资人都拒绝了，我们砍价就好砍了。 你得投小投早啊。如果投早投小导致不能落地，那就先把落地的事放一放。 你得返投落地啊。如果投早投小导致不能落地，那就先把投早投小放一放。 你得有回购啊。能不能回购的出来再说，总之你得有。 你得要管理费啊。哪怕后面再把管理费返给 lp 。那么多 lp 呢，总有老老实实交管理费的。 你得募满 10 个亿啊。 让 lp 现在先进来，就算他借我们的。 后面跟其他lp 说，是这个 lp自己的 原因，想退，我们再给他找接份额的。 公司只有老股转让，但是 lp 要求我们只能增资？那你让公司先回购，然后减资，然后我们再增资，不就好了。 你找第三方会所律所，得比价啊，得打分啊，得遴选啊。不管你是不是真的选了，总之你得选，得留痕。 招聘，你得承诺 carry 啊，等真有 carry 了，再改制度不就好了。 lp问为什么企业收入下滑？你就说，是创 ...

俄罗斯公司回购政策 - 俄罗斯总统普京要求俄罗斯公司遵守回购条款 [1] - 该政策旨在应对外国公司寻求回归的情况 [1]

山东省创业投资行动方案 - 力争到2027年末创业投资金额年均增长10%以上 管理规模超4000亿元 存续基金数量保持在3800只左右 [1] - 全省创投基金"投早投小投科技"比例超过80% 股权投资对企业上市渗透率超90% [1] - 打造全国科技金融改革试验区和创业投资高地 形成"产业-科技-金融"高水平循环 [1] 风险补贴政策 - 对2024年后投资早期科技型企业满2年以上的创投机构 按实际投资损失金额20%给予补贴 单个项目最高补贴300万元 每家机构年累计最高600万元 [2] - 该政策有利于破解投资机构"不想投、不敢投"困境 助力初创企业跨越"死亡谷" [3] 国有创投考核体系改革 - 构建差异化考核体系 提高投资种子期初创期政府基金的风险容忍度 [3] - 不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据 鼓励放宽或取消回购条款 [3][4] - 建立容错机制 对符合规定的基金管理人和国有出资人按尽职免责原则处理 [3] 回购条款问题现状 - 目前约13万个项目涉及1万多家公司面临退出压力 风投私募使用回购权比例超90% [10] - 90%回购案件起诉方将创始人列为被告 10%创始人沦为失信被执行人 [10] - 平均每家公司仅能偿还法院判决金额的6% [10] 行业创新实践 - 湖南立法鼓励科技创新类基金不设置针对创始人团队的强制回购条款 [7] - 部分机构灵活处理回购 包括让项目找接盘方或通过新创业公司占股协议豁免回购 [7] - 有VC主动放弃早期项目回购条款 换取更优投资条件 [8] 系统性解决方案 - 创业公司回购潮是系统性问题 需多方协商合作解决 [11] - 山东鼓励国资基金放宽或取消回购条款具有示范作用 [12] - 呼吁各方保持理性克制 通过系统性制度建设寻求妥善解决 [13]

回购权争议现状 - 创业企业因触发回购条款公开喊话投资机构，引发创投圈对回购权滥用的争议[1] - 创业黑马董事长牛文文和启明创投创始主管合伙人邝子平曾公开表达对回购权滥用的担忧[1] 回购条款机制与影响 - 回购条款是一级市场常见保障机制，当企业未达IPO、盈利等目标时，投资者可要求按协议价格回购股份[2] - A股IPO放缓导致上市失败案例增多，回购条款触发率上升，成为创投机构与企业矛盾焦点[2] - 近半年频现因退出渠道受阻，创投机构被迫起诉被投企业执行回购，可能导致企业破产[2] 回购权滥用的后果 - 触发回购的优质企业可能因短期资金回收陷入"企业-投资人-科技发展共输"局面[3] - 行业因回购风波损失敢于冒险的创业者群体[3] - 邝子平呼吁回购条款应避免将企业或创始人逼入绝境，需通过一级市场耐心、二级市场放开、并购政策宽松等综合措施缓解压力[3] 解决路径与行业展望 - 破解回购权困局需创投机构与企业理性协商，寻求共赢[3] - 稳定且有活力的二级市场是投资人退出的核心渠道，可形成"投资-退出-再投资"正向循环，使回购权成为健康发展工具而非威胁[4]