金价近期表现 - 10月28日伦敦金现下跌2.09%，报3898.61美元/盎司，跌破3900美元重要关口，盘中最低触及3886.199美元/盎司 [1] - 伦敦金现当日开盘价为3983.250美元/盎司，最高价为4019.720美元/盎司，振幅为3.35% [2] - COMEX黄金期货日内大跌2.58%，报3915.8美元/盎司，盘中最低触及3908.6美元/盎司，振幅为3.14% [3] 价格回调原因 - 避险情绪降温，中美高层互动释放缓和信号，俄乌冲突停火谈判取得进展，美国两党就预算案达成共识，地缘与政策不确定性下降 [3] - 金价前期持续上涨至历史高位，技术面呈现超买，部分短线资金选择获利了结，加剧抛压 [3] - 美元阶段性走强，因市场预期日本央行可能扩大YCC政策区间，日元走弱推动美元指数反弹，抬高以美元计价的黄金持有成本 [3] - 伦敦白银现货挤兑压力下降，白银租赁利率走低，引发白银价格高台跳水，拖累黄金价格走低 [4] 短期市场观点 - 黄金趁势回调整理属于正常现象，短期更倾向于呈现下跌中继特征 [4] - 地缘风险缓和态势具有持续性，美元依托经济相对韧性与利差优势仍有支撑，实际利率上行压力尚未缓解 [4] - 技术面破位后形成惯性，伦敦金现探底后反弹乏力，市场需要时间消化前期泡沫，反弹过程中面临多重阻力 [4] 中长期市场展望 - 支撑黄金上涨的基本面尚未改变，美国国债危机仍未解除，政府停摆继续，俄乌冲突未结束，美元信用弱势持续 [4] - 本次回调后黄金将阶段性横盘整理，释放压力后根据基本面进行方向选择，在基本面无较大变化前提下黄金牛市判断依然成立 [4] - 长期视角下此次回调是上涨趋势中的机会，后续重点关注美联储政策指引、地缘局势是否反复及全球通胀与经济数据边际变化 [5] - 黄金中长期仍有望进一步上涨，但短期面临调整压力，建议采用回调分步建仓策略应对市场波动 [5]