报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年12月中盘成长风格占优，周期板块交易热度持续，成长属性的科技和制造板块交易热度降温，消费和金融地产板块有一定热度 [5][8][9] - 商业航天和军工主题基金涨幅大，高胜率主动权益基金成长属性明显，如华夏招鑫鸿瑞A保持高胜率 [5][15][16] - 2026年1月建议关注中盘蓝筹，尤其是化工板块，可关注中欧化工产业A等产品 [5][20][22] - 2026年1月底仓组合含18只低波动基金，卫星组合含16只新锐基金，涵盖多种主题 [5][30][32] 根据相关目录分别进行总结 市场风格变化跟踪：中盘崛起，成长强势 - 2025年12月国证成长指数涨4.08%，国证价值指数涨1.05%，成长风格占优 [8] - 沪深300、中证500和中证1000分别涨2.28%、6.17%、3.56%，中盘风格显著占优且较10、11月反弹 [9] - 2025年12月周期板块交投活跃持续，科技和制造板块热度降温，消费和金融地产板块有热度 [9] 多视角基金跟踪：商业航天热度持续 - 市场热点基金视角，2025年12月万得偏股型基金指数涨3.06%，永赢高端装备智选A等布局商业航天和军工主题的基金涨幅大 [15] - 月度胜率视角，以万得偏股型基金指数为基准，本期高胜率主动权益基金成长属性明显，华夏招鑫鸿瑞A过去1年和半年胜率均为100% [16] 2026年1月配置建议：中盘蓝筹，关注化工 中盘蓝筹，周期为王 - 从2023年3月至今，科技+红利行情成市场预期，未来中盘蓝筹行情有望崛起，政策或加强该预期 [20] - 短期聚焦周期板块中盘蓝筹，关注化工板块，可关注中欧化工产业A等布局有色、化工板块的产品 [22] 重点关注中欧化工产业 - 核心关注理由：产品定位聚焦化工板块，较“化工新材料”基金稀缺；可提供化工板块主动超额收益；投资思路紧扣化工子行业景气度比较 [24] - 基金经理投资框架：搭建产业图谱，根据供需和景气度变化选赛道和标的投资 [25] - 市场观点：化工行业半全球化定价，未来1 - 2年需求受益于海外降息和国内经济企稳，定价能力将加强；过去5年需求增长，过去4年下行是因供给扩张 [27] - 未来变化：新增产能审批门槛提升，行业供给拐点出现；海外化工企业退出，拉动国内精细化工国产化和出海 [28] - 未来配置展望：1 - 2年看好供需格局改善的周期弹性机会，包括制冷剂等子行业；成长方向看好进口依存度高的精细化工和下游产业趋势相关机会；2026年下半年可能现周期拐点，可逐步配置顺周期品种 [29] 基金组合跟踪 底仓组合 - 低波动基金 - 低波动产品可作资产配置底仓，筛选出近3年相对885001.WI有低波动特征的18只基金，其超额收益稳定、低风险低波动，基金经理投资习惯好 [30] 卫星组合 - 新锐基金 - 挑选任职不满2年、有行业配置标签、业绩超越同类的基金经理产品构建新锐基金组合，2026年1月含16只产品，涵盖科技、周期等多种主题 [32]