报告内容总结 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 动力煤价格本周加速上行，虽 10 月是传统电煤淡季，但近期煤价表现强势，受多重利多支撑价格强势运行，但需警惕天气等因素的影响以短期为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 动力煤现货 - 日内和中期参考观点为震荡 [4] - 核心逻辑：北方降温南方高温使电厂煤炭需求有韧性，沿海 8 省电煤日耗较去年同期偏高支撑需求；主产区雨雪影响生产和外运，叠加反内卷预期提振市场情绪；大秦线秋检和部分港口封航使港口煤炭周转受阻，货源减少带动市场乐观，截至 10 月 16 日，环渤海 9 港煤炭总库存 2390.7 万吨，周环比去库 83.7 万吨，较去年同期库存偏低 56.6 万吨 [4]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 动力煤日内和中期参考观点均为震荡，本周国内动力煤价格加速上行，截至10月16日，秦皇岛港5500K报价732元/吨，周环比大幅上涨29元/吨，虽10月是传统电煤淡季，但煤价表现强势 [5] - 本轮市场氛围好转受多方面因素共同驱动，包括南北不同天气使电厂煤炭需求有韧性、主产区雨雪影响生产外运且反内卷预期仍存、大秦线秋检及部分港口封航致港口煤炭周转受阻，截至10月16日，环渤海9港煤炭总库存2390.7万吨，周环比去库83.7万吨，较去年同期库存偏低56.6万吨 [5] - 动力煤受多重利多支撑价格强势运行，但需警惕天气等因素的影响以短期为主 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 - 动力煤现货日内和中期参考观点均为震荡，核心逻辑是本周动力煤价格加速上行，近期煤价虽处淡季仍表现强势，受需求有韧性、供应端强预期、港口周转受阻等因素驱动，且库存周环比去库、较去年同期偏低 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 动力煤日内和中期参考观点为震荡，价格强势运行但需警惕天气等短期影响因素 [4] 根据相关目录分别进行总结 动力煤价格行情驱动逻辑 - 本周国内动力煤价格加速上行，截至10月16日，秦皇岛港5500K报价732元/吨，周环比大幅上涨29元/吨 [4] - 10月虽是传统电煤淡季，但煤价表现强势，需求端受南北不同气温影响，沿海8省电煤日耗水平较去年同期明显偏高，对动力煤需求形成支撑 [4] - 供应端受主产区雨雪天气及反内卷预期影响，大秦线秋检和北方部分港口封航导致港口煤炭周转受阻，货源减少带动市场氛围乐观 [4] - 截至10月16日，环渤海9港煤炭总库存2390.7万吨，周环比去库83.7万吨，较去年同期库存偏低56.6万吨 [4]