报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金降息预期回升，白银震荡调整，铜内外库存增加价格承压，锌区间震荡，铅库存减少限制价格回落，锡高位回落，铝小幅企稳，氧化铝区间震荡，铸造铝合金跟随电解铝，镍价破位下行承压震荡运行，不锈钢弱现实压制钢价但下方空间有限 [2] 各品种总结 黄金 - 沪金2512昨日收盘价918.52，日涨幅 -1.18%，夜盘收盘价929.84，夜盘涨幅0.94%；Comex黄金2512昨日收盘价4067.40，日涨幅0.55% [4] - 小非农ADP周度就业数据显示截至11月1日四周美国私营部门就业人数平均每周减少2500人；美国10月18日当周首次申请失业救济人数23.2万；沙特王储访美确认对美投资增至1万亿美元等；特朗普自称选定美联储主席人选；日本央行行长暗示加息决心 [4][7] - 黄金趋势强度为0 [6] 白银 - 沪银2512昨日收盘价11687，日涨幅 -1.78%，夜盘收盘价11949，夜盘涨幅0.51%；Comex白银2512日涨幅0.98% [4] - 趋势强度为0 [6] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价85660，日涨幅 -0.91%，夜盘收盘价85900，夜盘涨幅0.28%；伦铜3M电子盘昨日收盘价10698，日涨幅 -0.64% [8] - 宏观上投资者在英伟达财报和非农就业报告公布前离场观望，亚马逊发行巨额债券及新债王警告，科技股和加密货币遭抛售；新美联储通讯社称美联储12月会议可能至少3张反对票；产业上秘鲁9月铜产量同比增3.7%至240995吨，2025年前9个月约204.8万吨同比增2.7%，马里马卡铜业项目获环境许可，中国10月铜材产量环比下滑逾一成 [8][10] - 趋势强度为0 [10] 锌 - 沪锌主力收盘价22310，较前日变动 -0.69%；伦锌3M电子盘收盘价2989.5，较前日变动 -0.83% [11] - 白宫审查对美国公民海外加密资产征税新规；微软、英伟达和Anthropic建立战略合作伙伴关系，微软投50亿美元，英伟达投100亿美元 [12] - 趋势强度为0 [13] 铅 - 沪铅主力收盘价17230，较前日变动 -0.72%；伦铅3M电子盘收盘价2038.5，较前日变动 -1.33% [14] - 投资者在英伟达财报和非农就业报告公布前离场观望，科技股和加密货币遭抛售；新美联储通讯社称美联储12月会议可能至少3张反对票 [14] - 趋势强度为0 [14] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价288890，日涨幅 -0.51%，夜盘收盘价291890，夜盘涨幅0.68%；伦锡3M电子盘昨日收盘价36860，日涨幅 -0.11% [18] - 小非农ADP周度就业数据等宏观新闻同黄金部分 [19] - 趋势强度为 -1 [20] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价21465，较T - 1变动 -260；LME铝3M收盘价2790，较T - 1变动 -17；沪氧化铝主力合约收盘价2780，较T - 1变动 -37；铝合金主力合约收盘价20730，较T - 1变动 -260 [21] - 美国10月18日当周首次申请失业救济人数23.2万，小非农ADP周度就业数据；特朗普自称选定美联储主席人选 [23] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [23] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价114840，较T - 1变动 -1910；不锈钢主力收盘价12365，较T - 1变动 -50 [25] - 印尼林业工作组接管PT Weda Bay Nickel部分矿区预计影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停对俄进口铜和镍非官方补贴；印尼对190家采矿公司实施制裁；印尼能矿部发布矿山审批法规；特朗普宣称或对中国加征关税和实施出口管制；印尼暂停发放新冶炼许可证 [25][27][28] - 镍、不锈钢趋势强度均为0 [29]