"万亿券商"的蓝图将从纸面走向现实，而市场的考卷才刚刚展开。 考题二：汇金系整合，如何写下范本？ 本次合并更深层的意义，在于它作为中央汇金投资有限责任公司整合旗下金融资源的"第一战"，其过程 和结果具有强烈的示范效应。 12月17日晚，中国国际金融股份有限公司（下称"中金公司（601995）"； 601995.SH）发布公告，披露 了换股吸收合并东兴证券与信达证券（601059）的预案全文，并宣布公司A股股票将于次日复牌。至 此，这场自11月20日开启停牌、牵动市场神经的券商整合案，完成了第一阶段的理论设计，即将进入更 为复杂的实践验证阶段。 12月18日开市，中金公司的股票代码将结束长达20个交易日的静默。但这并非简单的交易重启，而更像 一场面向全体投资者的公开"答辩"。市场将用最直接的定价行为，对这份"三合一"方案的可行性、溢价 合理性及协同前景，投下第一轮信任票。 根据预案，本次交易的核心定价基准已然清晰：中金公司作为存续方，换股价定为36.91元/股；东兴证 券与信达证券的换股价分别为16.14元/股与19.15元/股，对应换股比例为1:0.4373和1:0.5188。其中，东 兴证券定价较基准溢价2 ...