北交所核心成效 - 北交所作为资本市场连接枢纽，在服务创新型中小企业发展方面起到关键作用 [1] - 北交所构建了将技术创新能力与资本市场准入直接挂钩的体系，有效引导社会资本向科技创新领域聚集 [1] - 北交所的独特价值在于服务创新型中小企业，特别是在赋能科技创新企业方面取得积极成效 [1] 融资支持与制度创新 - 北交所为科创中小企业提供高效直接融资渠道，缓解资金瓶颈，支持技术研发、产能扩张和市场拓展 [2] - 北交所差异化上市标准改变企业评价体系，综合考量成长性、研发投入和市场价值等多维度，更具包容性 [2] - “小额快速”审核机制显著缩短企业从申请到上市融资的时间周期，降低各项成本，确保资金及时注入企业 [2] - 北交所制度创新缓解科创企业成果转化阶段融资瓶颈，改善传统金融评价体系与企业成长周期的“时间错配”和“价值错配”问题 [3] 上市公司质量与研发投入 - 北交所上市公司研发投入持续加码，已连续三年实现增长，2024年研发投入合计超过91亿元 [3] - 截至2024年末，北交所上市公司累计拥有发明专利数量接近7000项 [3] - 高质量扩容与提升上市公司质量相辅相成，需从源头确保新增上市公司具备创新成色与发展潜力 [3] - 提升上市公司质量关键在于夯实公司治理和提高投资价值，支持上市公司做精做深，强化关键少数责任，提升信息披露质量 [3] 技术赋能与智能监管 - AI技术为赋能创新型中小企业融资提供新路径，可通过生成式AI辅助融资材料准备、技术壁垒分析等提升融资效率 [3] - AI能够以数据信用替代不动产抵押，将企业经营活动、技术潜力转化为可量化资本，破解融资难题 [3] - AI将在价值评估、风险管理和金融服务三个维度重构科技金融生态 [3] - AI可助力监管层实现从“基于财报”的传统监管向“基于数据”的智能监管转型，建立科技创新评估体系应用于上市审核与持续督导 [4] - 可构建基于多源数据融合的动态风险监测与传导预警系统，整合工商、司法、舆情等另类数据，更早识别企业潜在风险 [4] 未来发展建议 - “十五五”期间应以引入长期资金和优化制度供给为双轮驱动，进行系统性优化 [5] - 资金端建议推动编制跨市场权威指数并配套开发ETF产品，为机构资金提供低成本、高流动性的配置通道 [5] - 适时推出北交所指数衍生品，如指数期货、ETF期权等，为市场提供必需的风险管理工具 [5] - 企业端需推行更具包容性和适应性的发行上市及再融资制度，优化分层准入机制 [5] - 深化北交所与新三板联动机制，推动新三板与区域性股权市场互联互通，实现企业渐进式成长 [5]