2025年以来，资本市场掀起了"换帅潮"。其中，上市公司控制权争夺事件频发。在控制权争夺中，刑事 控告手段逐渐成为博弈双方争夺"帅位"的关键策略。证券时报就这一现象专访了信达律师事务所高级合 伙人洪灿，从完善上市公司合规治理和维护资本市场稳定的角度，解析博弈双方在上市公司控制权争夺 战中如何运用刑事控告，实现控制权争夺的平稳落地。 证券时报记者：今年A股市场上市公司控制权变更事件频发，背后主要原因是什么？这对普通投资者意 味着什么？ 洪灿：之所以会出现这种现象，一方面是宏观经济环境和产业调整的背景下，部分传统行业股东面临资 金链压力，被迫通过股权转让缓解流动性；另一方面，新进入的产业资本、私募基金也在积极布局优质 上市公司，通过股权收购实现产业链整合或战略投资。这种"新旧交替"的格局，推动了控制权变更潮的 出现。 对普通投资者来说，上市公司控制权变更是风险与机遇并存的事件。如果新股东能注入优质资产、优化 治理结构或明确战略方向，可能是利好信号；但如果控制权之争长期僵持不下，就容易引发股价波动甚 至合规风险。所以投资者看到"换帅"新闻时，既要关注新股东的资金实力与产业背景，也要关注公司控 制权变更后的治理稳定性 ...