2025年以来，我国农机装备产业迎来历史性发展机遇。在新一轮农机购置补贴政策深化实施与核心技术 突破的双重驱动下，国产农机装备正加速替代进口产品，产业核心竞争力持续提升，为农业现代化发展 注入强劲动能，也为保障国家粮食安全、端稳中国饭碗提供了坚实支撑。 政策引领推动产业高质量发展 端智能装备中，13项成果达到国际领先水平，充分展现了国产农机的技术实力。 未来展望：双轮驱动，再创辉煌 这些地方政策的精准发力，有效引导了农机装备向"大型化、智能化、绿色化"方向发展。补贴对象覆盖 从事农业生产的农民和农业生产经营组织，年度补贴资金上限4800万元，产品最高补贴额更是高达20万 元，极大激发了市场活力。在政策引导下，农机购置从"数量增长"转向"质量提升"，国产高端农机装备 市场份额持续扩大。 技术突破引领国产替代加速 在政策支持下，我国农机装备企业持续加大研发投入，关键技术取得突破性进展。多家企业正加快CVT 技术在拖拉机、收割机等产品中的应用，实现无级变速、精准控制，大幅提升农机作业效率和适应性。 安徽省、江苏省等地的补贴政策重点支持CVT技术应用，加速了该技术的产业化进程。 智能农机装备成为国产替代的又一重要领域 ...

农机购置补贴政策实施 - 公司通过严核参数、精准宣导、动态管理三维发力确保农机购置补贴政策精准落地 [1] - 工作人员严格遵循见人、见机、见票原则 采用台账比对和实地核验方式逐一核对补贴机具品牌型号及发动机号等信息 [3] - 细致查验购机发票等申报材料 从源头防范虚报冒领现象 [3] 政策宣导与咨询服务 - 工作人员与农机户面对面交流 现场宣讲农机购置补贴政策 [3] - 为种植户提供一对一政策解读 累计解答各类咨询120余条 [3] - 通过精准宣导让农机户清晰了解政策内容与申报流程 提升政策知晓率和满意度 [3]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：农业机械行业 - 公司：一拖股份 纪要提到的核心观点和论据 公司层面 - **业绩影响因素**：粮食价格触底反弹，特别是玉米和大豆价格上涨，作为农机需求前瞻指标，将持续推动农业机械市场需求，对公司业绩产生正面影响；公司库存接近正常水平，去库存周期结束，解决毛利率下降问题，为未来业绩增长奠定基础；新农机购置补贴政策提高动力换挡机型市场竞争力，公司积极定价推进产品渗透率，虽短期折损部分毛利率，但长期提升高端市场竞争力；港股回购政策增强投资者信心，优化资本结构，提高每股收益，对公司财务状况产生积极作用 [2][6][8][9]。 - **业绩预测**：2025 年第三季度预计收入环比增长、毛利率提升，利润率同比增长 2.5 - 3 个百分点，达到 30%以上；2025 年第四季度大概率减亏；预计 2026 年一季度报表体现量的乐观预期，公司有较大盈利改善空间 [2][3][5][16][17][18]。 - **港股表现亮眼原因**：大幅跑赢港股制造业板块，公司周期达底部，前瞻指标改善，股东回报机制改善，行业需求、库存和产品周期均有积极变化 [4]。 行业层面 - **销量数据**：2025 年 1 - 2 月大拖产量增速 7.6%、中拖 - 6.8%，与 2024 年同期相比大拖稍慢、中拖下滑幅度稍小；3 月大拖和中拖涨幅降幅收窄；4 月大拖产量增速 - 2.7%，中拖下滑幅度扩大至 - 10.5%；2024 年 1 - 5 月补贴销量约 8 万台，下降约 13.5%，2025 年 1 - 5 月补贴销量 66,850 台，5 月当月 28,045 台 [12][13]。 - **各季度表现**：二季度整体表现预计与一季度相似，下滑幅度 10% - 20%，价格降幅较小；三季度收入环比增长、毛利率提升，但 2024 年三季度受促销去库存影响毛利率和净利润下滑；四季度 2024 年因费用计提增加净亏损扩大 [14][15]。 - **未来展望**：根据国金证券报告，未来两年增速 15% - 17%，高端化趋势明显，大型农机需求坚实，公司长期机会良好 [18]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 我国主要农作物玉米和小麦的轮作机制使粮食价格对农机需求有直接影响 [2][5][6][8]。 - 2022 年国三、国四标准实施导致 2023 年上半年社会面时效差 [2][6][9]。 - 今年二季度公司产量、国家统计局数据和社会面效率显示积极信号，预计二季度业绩提升 [7]。 - 补贴销量波动与各地区系统操作设置有关，今年一季度社会面实销下滑约 10%，二三四月份有企业压库存现象，部分二三线品牌采取激进销售动作 [13]。 - 2024 年全年业绩不及预期是因为促销去库存和费用计提增加 [15]。 - 今年毛利率维持略低于 2023 年水平以加快库存周转迎接新产品，中高端产品毛利比传统贵 10%，普通产品毛利约 10 - 13 个点 [18]。

农机购置补贴政策 - 乐陵市铁营镇学成农机服务专业合作社通过农机购置补贴政策获得新农机具补贴2万元[2] - 该合作社去年更新10台新农机具获得3万多元补贴[2] - 自中央财政实施农机购置补贴政策以来该合作社累计享受补贴60余万元[2] - 乐陵市已完成结算农机45台（套）兑付补贴资金44.79万元待结算补贴金额192.86万元[4] 智慧农机应用 - 合作社拥有30余台大型农机包括无人驾驶收割机、辅助驾驶导航拖拉机等[2] - 无人驾驶收割机能减少机收损失率约1%辅助驾驶导航拖拉机可确保精准行距[3] - 高性能玉米精量播种机作业速度快播种均匀可节省种子保证苗齐苗壮产量高[3] - 依托先进装备合作社每年提供专业化农机托管服务面积达2万亩助力托管农田亩均年增产约100公斤[3] 农机市场发展 - 乐陵市农机保有量达2万余台（套）涵盖大型拖拉机、联合收割机等多种现代农业机械[3] - 智能化农机具受到广大农户和合作社的青睐农机销售订单不断增长[3] - 农机购置补贴政策加速了农业机械化、现代化进程显著提升了作业效率和质量[4]