公司业绩与股价表现 - 德州仪器股价周三下跌13%，创下自2008年7月以来最大盘中跌幅[1][2] - 公司第二季度营收44.5亿美元，同比增长16%，营业利润15.6亿美元，同比增长25%[12] - 第三季度营收预计44.5-48亿美元，同比增长11%，增速较上季度放缓[2][12] - 第三季度每股利润预计1.48美元，略低于分析师平均预期[2] - 公司12个月预期市盈率为34.66，高于竞争对手ADI的27.64[10] 行业环境与挑战 - 关税和贸易争端引发供应链担忧，可能导致客户提前下单的"拉动效应"[1][5][12] - 汽车行业复苏滞后，其他市场均有所改善[3][4] - 中国市场第二季度收入增长32%，但增速"略显疲态"[5] - 半导体行业面临芯片制造设备成本上升和客户支出减少的压力[5][8] - 美国制造业扩张政策给公司利润率带来压力[8] 公司战略与投资 - 公司计划投资600多亿美元在德克萨斯州和犹他州建设/扩建7个芯片制造工厂[9] - 公司对长期增长保持信心，预计最终突破200亿美元年营收峰值[2][14] - 公司拥有半导体领域最广泛产品线和最长客户名单，是行业需求重要指标[13] - 新工厂建设短期内削减现金流和盈利能力，完成后将重新聚焦股东回报[14] 市场反应与分析 - 管理层在财报电话会议上语气明显转向谨慎，引发股价进一步下跌[1][3][12] - 分析师指出公司对地缘政治和关税的立场变化"感觉有些突然"[5][13] - 公司承认第二季度需求激增可能部分源于客户为避关税增加库存[12][13] - 行业同行ASML和台积电也已对关税不确定性发出警告[6]

中美芬太尼问题与关税政策 - 美国总统特朗普在签署"全面遏制芬太尼贩运法案"时对中国在芬太尼问题上的合作表示认可，称中国"正在迈开大步"帮助美国解决芬太尼问题 [1] - 特朗普此前曾因芬太尼问题对中国输美商品加征关税，税率从10%提高到20%，并声称中国为此支付了"数十亿美元的赔偿金" [1][3] - 中国驻美国大使馆发言人指出，中方已采取措施打击贩毒活动并向美方通报进展，美方关于中国是芬太尼主要来源的说法与事实不符 [3] 中美贸易争端与关税调整 - 中美在2023年爆发激烈关税争端，美国以芬太尼为由对中国商品加征20%关税，中方随即对美国农产品和企业实施反制 [4] - 2023年5月中美经贸高层会谈达成协议，双方同意在90天内将关税税率下调115%，美方承诺取消91%关税，中方也取消91%反制关税 [4] - 中国外交部表示美方以芬太尼为借口加征关税的行为无理，中方采取的反制措施仍然有效 [4] 芬太尼问题现状与数据 - 美国与芬太尼相关的死亡人数从2018年的29725人上升到2023年的76282人 [6] - 中国是全球第一个正式整类列管芬太尼类物质的国家，自2019年5月起实施管制后，美国合成阿片类药物价格飙升，过量用药死亡人数在3-5个月内减少20%-25% [7][9] - 研究显示若未实施中国管制措施，美国芬太尼过量死亡人数可能增加947例 [7] 中国在芬太尼管控方面的措施 - 中国成立中美禁毒合作工作组，对用于制造芬太尼的三种化学品生产加强控制和管理 [7] - 中国发布《中国的芬太尼类物质管控》白皮书，详细阐述在药品管控、打击犯罪、前体管控等方面的措施和成效 [9] - 中国外交部强调中国始终履行国际禁毒义务，参与国际禁毒事务，推动毒品问题全球共治 [9]