核心事件 - 知名基金经理刘格菘卸任其管理时间最长的公募产品广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF) [2] - 这是刘格菘年内卸任的第二只公募基金 [2] 基金经理刘格菘情况 - 刘格菘自2017年6月开始管理广发小盘成长LOF，管理时间超8年 [3] - 管理期间，广发小盘成长（LOF）A总收益率为125.2%，年化回报为10% [3] - 2019年，其管理的三只基金包揽当年公募主动权益类基金收益率前三甲，被誉为“成长股猎手” [5] - 刘格菘在广发基金担任副总经理、高级董事总经理、联席投资总监、成长投资部总经理等多个职务 [6] - 卸任后，其在管公募产品规模降至275.1亿元，较2020年末的843.3亿元减少568.2亿元 [2][7] - 卸任后，其在管产品数量降至4只 [7] 产品业绩与投资策略 - 广发小盘成长（LOF）A在刘格菘任职期间总收益为125.2%，年化回报达10% [2] - 近年来，由于重仓新能源、半导体等行业，该产品在2022-2024年期间连续3年亏损 [6] - 截至2025年三季度末，广发小盘成长（LOF）A过去三年、五年分别亏损16.0%和19.3%，均跑输业绩比较基准超过40个百分点 [6] - 截至2025年三季度末，广发小盘成长（LOF）A总规模为59亿元 [3] - 刘格菘目前管理的广发行业严选三年持有基金，截至12月25日其任职回报为-40.1%，年化收益率为-11.3% [7] - 广发科技先锋是其目前管理规模最大的产品，规模为102.62亿元 [7] 公司管理与行业趋势 - 广发基金早在2025年3月为广发小盘成长（LOF）增聘了陈韫中、吴远怡两位基金经理，与刘格菘共同管理 [6] - 增聘基金经理后，该产品前十大重仓股持股集中度明显降低，从近70%降至不足50% [6] - 刘格菘目前在管的4只产品中，广发创新升级、广发行业严选三年持有两只产品均由他与另一名基金经理共同管理 [8] - 广发行业严选三年持有于2025年9月13日增聘了基金经理周智硕 [8] - 公募机构逐步降低对单一基金经理的依赖，投研体系加速向平台化转型，“共管模式”和“以老带新”成为标准操作 [8] - 2025年以来，截至12月25日，公募机构年内新聘基金经理数599人，“清仓式”卸任的基金经理数达461人，已超去年的357人，增幅达29% [8] 监管政策影响 - 证监会近日下发的《基金管理公司绩效考核指引（征求意见稿）》提出，对于主动权益类基金经理，若其管理的产品过去三年业绩低于比较基准超过10个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬应当较上一年明显下降，降幅不少于30% [6]