报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周债市稍有回暖，后续债市承压态势有望缓解，收益率在震荡中缓步下行概率较大，美债收益率短端下行、长端上行，REITs 整体下行 [4][10][11] - 随着公募基金业绩比较基准指引新规将落地，基金公司已启动业绩基准摸排统计工作 [12] 根据相关目录分别进行总结 每周市场观察 泛固收市场回顾及观察 - 上周债市回暖，各期限国债收益率下行，后续债市承压态势有望因供需格局改善和政策降息空间缓解，收益率或震荡下行 [10] - 美债收益率不同期限走势分化，短端下行、长端上行，受美联储降息、市场分歧、非农就业数据及日本央行加息冲击影响 [11] - 上周中证 REITs 全收益指数收跌，数据中心等板块涨幅居前，仓储物流等板块跌幅居前，一级市场上周 2 单首发公募 REITs 有新进展 [11] 公募基金市场动态 - 多家基金公司启动业绩基准摸排统计工作，以应对公开募集证券投资基金业绩比较基准指引新规 [12] 泛固收类基金指数表现跟踪 |指数分类|上周表现|成立以来累计收益| | ---- | ---- | ---- | |货币增强指数|收涨 0.02%|4.40% [5]| |短期债基优选|收涨 0.03%|4.53% [5]| |中长期债基优选|收涨 0.09%|6.68% [5]| |低波固收 + 基金优选|收涨 0.02%|4.26% [5]| |中波固收 + 基金优选|收跌 0.02%|6.12% [5]| |高波固收 + 基金优选|收涨 0.09%|7.86% [5]| |可转债基金优选|收涨 0.35%|22.41% [5]| |QDII 债基优选|收跌 0.09%|10.00% [5]| |REITs 基金优选|收涨 0.47%|32.29% [5]| 货币增强指数跟踪 - 货币增强策略指数追求超越货基、平滑向上曲线，配置货币市场型基金和同业存单指数基金，业绩比较基准为中证货币基金指数 [14] 纯债指数跟踪 - 短期债基优选指数追求流动性管理和回撤控制，配置 5 只基金，业绩比较基准为 50%*短期纯债基金指数 + 50%*普通货币型基金指数 [18] - 中长期债基优选指数通过投资中长期纯债基金追求稳健收益，精选 5 只标的，灵活调整久期和券种比例 [20] 固收 + 指数跟踪 - 低波固收 + 优选指数权益中枢 10%，选 10 只标的，业绩比较基准为 10%中证 800 指数 + 90%中债 - 新综合全价指数 [22] - 中波固收 + 优选指数权益中枢 20%，选 5 只标的，业绩比较基准为 20%中证 800 指数 + 80%中债 - 新综合全价指数 [26] - 高波固收 + 优选指数权益中枢 30%，选 5 只标的，业绩比较基准为 30%中证 800 指数 + 70%中债 - 新综合全价指数 [27] 可转债基金优选指数 - 以特定可转债投资比例的债券型基金为样本空间，构建评估体系选 5 只基金构成指数 [31] QDII 债基优选指数跟踪 - QDII 债基底层资产是海外债券，依信用和久期选 6 只基金构成指数 [34] REITs 基金优选指数跟踪 - REITs 底层资产为基础设施项目，依底层资产类型选 10 只基金构成指数 [35]