12月22日，现货黄金站上4400美元/盎司，为史上首次，年初至今累计上涨逾67%。 截至发稿，现货黄金日内涨超1%，报4398.11美元/盎司。 高盛集团分析师Daan Struyven和Samantha Dart上周末在报告中表示，预计黄金明年将进一步上涨，基准 情景为每盎司4900美元，且存在上行风险。他们指出，ETF投资者正开始与各国央行竞争有限的黄金供 应。 国联期货研报认为，中长期维度下，支撑贵金属价格走强的核心逻辑（信用货币体系重构、地缘与政策 不确定性对冲需求、全球央行持续购金等）并未发生本质性改变，中长期上行趋势仍具坚实基础；12月 美联储政策靴子落地后，准备金管理购买（RMP）每月400亿美元的操作将为市场提供流动性支撑，贵 金属价格中枢仍趋于上行。 责任编辑：秦艺 12月22日，现货黄金站上4400美元/盎司，为史上首次，年初至今累计上涨逾67%。 截至发稿，现货黄金日内涨超1%，报4398.11美元/盎司。 高盛集团分析师Daan Struyven和Samantha Dart上周末在报告中表示，预计黄金明年将进一步上涨，基准 情景为每盎司4900美元，且存在上行风险。他们指出，ETF投 ...

高盛集团分析师Daan Struyven和Samantha Dart上周末在报告中表示，预计黄金明年将进一步上涨，基准情景为每盎司4900美元，且存在上行风 险。他们指出，ETF投资者正开始与各国央行竞争有限的黄金供应。 12月22日，现货黄金站上4400美元/盎司，为史上首次，年初至今累计上涨逾67%。 截至发稿，现货黄金日内涨超1%，报4398.11美元/盎司。 国联期货研报认为，中长期维度下，支撑贵金属价格走强的核心逻辑(信用货币体系重构、地缘与政策不确定性对冲需求、全球央行持续购金等) 并未发生本质性改变，中长期上行趋势仍具坚实基础；12月美联储政策靴子落地后，准备金管理购买(RMP)每月400亿美元的操作将为市场提供流 动性支撑，贵金属价格中枢仍趋于上行。 ...

黄金价格表现 - 伦敦现货黄金价格于9月16日首次突破每盎司3700美元关口 最高触及每盎司3703.13美元 创历史新高 [1] - 国际黄金价格近期显著上涨 受美联储降息预期升温等因素影响 [1] 短期价格展望 - 美联储年内连续降息是大概率事件 降息周期仍是黄金核心交易逻辑 [1] - 金价短期振幅或加大 但大概率呈现易涨难跌态势 [1] 长期趋势支撑因素 - 全球地缘政治紧张局势持续 为黄金提供长期支撑 [1] - 美国债务高企问题难以改变 支撑黄金长期上涨趋势 [1] - 全球央行持续购金行为延续 对黄金需求形成长期利好 [1] - 美联储降息周期持续 巩固黄金长期向好态势 [1]

黄金市场近期表现 - 5月以来黄金波动幅度远超上证指数 日涨跌幅频频突破2% 剧烈震荡堪比科技股 [3] - 金价在3100-3200美元区间剧烈摆动 导致跟风投资者短期亏损明显 例如20万本金一周蒸发1 6万(跌幅8%) [1][3] 市场博弈力量分析 - 美联储鹰派信号推高美元指数 中美贸易谈判削弱避险需求 全球央行持续购金形成托底力量 形成多空激烈博弈 [3] - 世界黄金协会数据显示一季度全球央行购金量达228吨 机构认为回调是中长期布局良机 [4] 投资者行为变迁 - 90后在银行积存金业务中占比达47% 采用炒股式操作习惯：分时盯盘 频繁补仓 社交平台晒盈亏 [3] - 年轻投资者将黄金视为短线套利工具 与传统"压箱底传家宝"理念形成碰撞 部分私募机构认为市场已偏离避险本质 [3] 历史经验与市场启示 - 黄金并非无风险资产 2008年曾单日暴跌9% 2013年"中国大妈"抄底后深套数年 [3] - 专业机构强调避险逻辑在于长期持有对抗货币贬值 而非短期价格波动 追涨杀跌才是最大风险 [3][4]