核心观点 - 公司2026财年第二季度全球营收同比增长1.8%，直营渠道营收大增21.8%，显示其“渠道聚焦、产品破界、全球协同”的战略正在奏效 [1] 渠道表现 - 直营渠道是业绩增长主引擎，可比销售额连续三个季度正增长，同比提升10.2% [2][3] - 线下门店通过升级改造提升体验，如北京王府中環、三里屯太古里及上海ifc专门店焕新，融合艺术与零售场景 [3] - 线上渠道特别是亚太区电商业务快速突破，抖音渠道的短视频与直播有效触达年轻群体并激发购买欲 [4] - 针对高价值客户的社群运营通过定制服务和专属活动提升复购率与转化率 [4] 区域市场表现 - 北美市场作为大本营保持稳健增长 [5] - 中国大陆市场成为增长先锋，带动亚太市场可比销售额实现接近高个位数增长，亚太地区营收同比增长20% [5] - 日本市场直营渠道表现突出，与中国大陆市场形成双轮驱动 [5] - 欧洲市场战略升级提速，巴黎香榭丽舍大街专门店完成改造，彰显深耕高端市场的决心 [5] 产品创新与战略 - 2025秋冬系列产品通过经典重塑与功能升级驱动增长，服装品类为最快增长板块，新品营收占比同比翻倍 [6] - 推出Snow Goose by Canada Goose春夏胶囊系列及首个眼镜系列，打破季节性局限，拓展至全季节产品矩阵和配饰领域 [7] - 产品运营结合特定场景如520浪漫臻选和父亲节，推动“四季穿鹅”概念 [7] 运营效率与品牌建设 - 库存水平同比下降3%，实现连续八个季度下降，依托大数据分析实现精细化库存管理和以销定产模式 [8] - 治理结构优化，如任命Belinda Wong为审计委员会财务专家，并提前续期NCIB以优化股权结构 [8] - 品牌通过精准合作提升影响力，如与NBA MVP谢伊·吉尔杰斯-亚历山大合作，并任命演员许光汉为全球品牌大使，深化与年轻及本土消费者的情感联结 [9][10]