全球资本市场环境 - 全球资本市场正经历宽松周期与结构性变革的双重洗礼 包括美联储降息通道开启 地缘政治格局重塑和碳中和技术商业化突破 [1] - 股票 债券和黄金等资产类别呈现出差异化的投资机遇 [1] 权益资产投资机会 - 港股市场作为离岸人民币资产枢纽 在自主可控技术迭代推动下 硬科技赛道持续涌现超额收益机会 [1] - 半导体设备领域公司研发投入同比增长47% [1] - 生物医药板块公司创新药管线进入III期临床 [1] - 价值型投资者可关注低估值高股息标的 动态PE已回落至8倍以下 [1] 固收产品市场表现 - 美债收益率曲线结束倒挂 投资级信用债利差收窄至120BP [1] - 可转换债券凭借股债双性特征 在震荡市中展现独特优势 [1] - 高收益债受地产行业重组影响 信用风险溢价有所抬升 [1] 贵金属市场动态 - 实物黄金在央行购金潮中突破2500美元/盎司 [1] - 实物黄金与数字货币呈现显著负相关 [1] - 白银因光伏产业需求激增 工业属性与金融属性形成共振 [1] - 矿产ETF为投资者提供间接参与贵金属行情的便捷工具 [1] 资产配置建议 - 全天候策略配置建议为40%股票 30%债券 20%黄金和10%现金 [1] - 需警惕跨境资产的政策波动风险 [1] - 关注隐含波动率抬升带来的期权对冲机会 [1]