股东减持 - 特定股东益兴福及其一致行动人于7月1日至9月17日减持463.41万股 持股比例从9.417%降至8.9999% [2] - 按三季度约300元均价计算 益兴福套现金额很可能超过10亿元 [2] - 实际控制人之子王晓东在8月27日至9月11日多次减持近50万股 卖出均价约400元 套现约2亿元 [2] 股价表现与估值 - 三季度股价从不足150元猛涨至逼近450元 [2] - 9月18日报收409.4元 市盈率TTM超过66倍 市净率逼近20倍 [3] - 自4月以来累计涨幅较大 近半年涨幅约五六倍 [3][5] 财务业绩 - 上半年营业收入147.9亿元 同比增长37.0% [3] - 上半年净利润近40亿元 同比增长69.4% [3] - 第二季度营收81.1亿元 同比增长36.25% 环比提升21.6% [3] - 第二季度净利润24.1亿元 同比增长78.8% 环比增长52.4% [3] 行业前景与公司地位 - 光模块市场需求量较大 预计未来三年增速可观 [3] - 光模块未来三年仍具备增长空间 [3] - 公司作为与大客户联系紧密的全球头部厂商 能够对接主流客户需求 [4] - 扩产有序推进 在需求旺盛背景下 硅光芯片布局深厚 [4] - 有望取得物料供应结构性优势 继续扩大产能并提升高端产品交付能力 [4] 风险因素 - 光通信行业面临全球供应链重构及地缘政治风险 [4] - 产品主要销往北美、欧洲等地 部分关键原材料依赖海外采购 [4] - 汇率或贸易政策显著变化可能导致需求下降或采购难度上升 [4] - 政策变动可能对公司经营带来不确定性 [4]