文章核心观点 - 现货白银价格突破61美元/盎司创历史新高 其上涨是货币属性与商品工业属性共振的结果 且未来短缺或将持续 价格有望进一步上行至70美元/盎司 [1][3] 价格表现与驱动因素 - 现货白银价格于12月10日向上突破61美元/盎司 再创历史新高 [1] - 价格上涨是货币属性与商品工业属性共振的结果 [1] - 货币属性方面 美联储12月降息窗口临近 降息预期导致美元走弱及实际利率下行 提升了贵金属吸引力 黄金与白银齐涨 [1] - 商品工业属性方面 工业需求结构性扩张提供长期支撑 [1] - 白银价格远低于黄金 吸引了寻求更低成本避险资产的投资者 刺激了银价上涨 [1] 工业需求分析 - 光伏领域是核心驱动力 光伏银浆耗银量巨大 机构预计2025年全球光伏用银预计将突破5200吨 [1] - 新能源汽车及AI算力中心建设成为年内白银工业需求激增的重要助力 [1] - 白银在更广泛的电气化进程 电网升级以及混合动力和纯电动汽车中发挥关键作用 [1] 投资需求分析 - 根据世界白银协会数据 2025年全球白银总投资需求银条银币+ETF在13.34亿盎司约4.14万吨 同比增长8.2% 创历史新高 [1] - 2025年白银总投资需求占全球白银总需求的37% 成为支撑银价的核心力量 [1] 供给与库存状况 - 供给端 全球约70-80%的白银产量是铅 锌 铜或金矿开采的副产品 产能缺乏弹性 [1] - 在需求大涨的背景下 供给缺乏弹性导致供需缺口持续扩大 [1] - 全球的白银库存持续下降 中国的白银库存已处于十年来的低点 [2] 后市展望与行业影响 - 展望后市 白银短缺或将持续 机构预计白银有望在2026年上半年突破每盎司70美元 [3] - 落脚到A股市场 价格上升将直接增厚白银采选企业利润 [3] - 具备全产业链布局的企业营收与利润弹性显著 关注白银开采冶炼龙头企业 [3]

北京时间周日（10月11日），白银市场休市，周五（10月10日）美元指数收于98.831，现货白银收于 50.27美元/盎司，日涨2.27%，最高上探51.13美元/盎司，最低触及48.76美元/盎司。下周关注美国劳工 局是否会如期公布美国9月的同比CPI数据。 今日白银价格最新查询（2025年10月11日） | 名称 | 最新价 | 单位 | | --- | --- | --- | | 现货白银 | 50.27 | 美元/盎司 | | 白银t+d | 10920 | 元/千克 | | 纸白银 | 11.457 | 元/克 | | 沪银主力 | 11059 | 元/千克 | 【基本面解析】 美联储理事沃勒周五表示，他继续支持降低利率，但同时指出，面对相互冲突的经济信号，美联储需要 保持谨慎。 在光伏领域，白银是制造异质结电池（HJT）银浆的核心材料，每GW光伏装机需消耗13吨白银。2024 年全球光伏用银量已达6147吨，较2019年增长164%，预计2029年新增装机容量将达930GW，带动白银 需求持续攀升。 另外随着散户投资者寻求金融资产来对冲与全球货币政策转向宽松相关的风险，白银已成为最具吸引力 和被 ...