公司业绩与市场环境 - 公司上半年业绩受终端市场抢装影响，光伏行业主产业链价格出现波动 [1] - 产业链上游价格在7月至9月进一步回升，并逐步传导至硅片环节 [1] - 产业盈利在7月至9月期间有所修复 [1] 行业动态与价格趋势 - 光伏行业主产业链价格在上半年因终端市场抢装而出现波动 [1] - 伴随反内卷工作深化，产业链上游价格在第三季度（7-9月）呈现回升态势 [1] - 上游价格回升已逐步传导至硅片环节 [1]

行业价格动态 - 光伏行业上游价格持续上行，硅料价格再上涨带动成本端压力显著抬升 [1] - 硅片价格延续上行趋势，而电池片与组件价格整体保持稳定 [1] - 海外需求稳健，与价格趋势形成共振 [1] 行业供需分析 - 受新能源上网电价市场化政策影响，国内光伏531抢装后市场预期下半年终端组件需求下降 [1] - 三季度末海外需求环比修复 [1] - 供给侧国内行业自律行为持续进行，效果有待观察 [1] 企业盈利状况 - 二季度主产业链公司或仍处于负毛利率状态，大部分环节仍未脱离亏损现金成本 [1] - 预计三季度开始盈利修复 [1] 相关投资产品 - 光伏50ETF（159864）跟踪光伏产业指数（931151），该指数选取涉及太阳能光伏发电相关业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数覆盖从上游材料、中游制造到下游应用的全产业链，成分股具备高成长性和技术领先性 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证光伏产业ETF发起联接A（013601）和C（013602） [1]