报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移，在供需双弱格局下市场情绪悲观，冬储低迷对价格支撑不强 [1][3] - 碳酸锂区间震荡企稳，聚焦市场博弈和供需边际，市场博弈降温，供给预期宽松，成交较前期略有回暖 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [3] - 成材昨日震荡下行创近期新低，在供需双弱、市场情绪悲观下价格重心下移，冬储低迷对价格支撑不强 [3] 碳酸锂 - 昨日碳酸锂期货宽幅震荡，主力合约收至121580元/吨，成交缩至45.95万手，持仓量维持51.13万手，主力净空格局延续，注册仓单增加 [2] - 现货端电碳均价118000元/吨，主力合约基差 - 3580元/吨，维持负基差格局，上游锂盐厂散单出货有限，下游材料厂有刚需采购与补库行为，成交略有回暖 [2] - 上周原料价格上涨强化成本支撑，SMM碳酸锂总周度开工率、周度产量环比提升0.53%，供应端稳步释放但增速放缓 [3] - 上周三元、铁锂产量环比分别 - 0.67%、 - 1.42%，库存环比分别 - 0.49%、 - 1.36%；动力电芯产量环比 - 0.41%，同比 + 39.1%；新能源汽车销量环比 + 7.22%，渗透率环比 + 7.47% [3] - 上周SMM样本周度总库存环比 - 0.59%，同比 + 1.97%，去化斜率放缓；总库存天数环比 - 0.38%，同比 - 27.30%；库存结构向贸易端转移；四地社会库存环比 + 3.30%，阶段性累库，同比 - 48.79% [3] - 2026年汽车以旧换新补贴政策延续，叠加美联储降息等形成协同利好支撑长期供需平衡，短期监管收紧，期价或维持震荡整理 [4]