报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行 [1][2] - 碳酸锂区间震荡企稳，关注供需边际变化 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低，在供需双弱格局下，市场情绪偏悲观，价格重心持续下移，今年冬储低迷，对价格支撑不强 [2] 碳酸锂 - 昨日碳酸锂主力合约收106160元/吨，成交小幅缩量，持仓微增，主力净空格局延续，截至收盘，SMM数据显示电碳均价97,750元/吨，价格持续上移，主力合约基差 - 8410元/吨，当前市场成交主要依靠少部分企业的刚需采购支撑，实际成交极少 [1] - 供应端原料价格微涨，同比涨幅显著，成本支撑强化 [2] - 截至12月18日，碳酸锂总周度开工率51.4%，环比 + 0.21%，产量22045吨，环比 + 0.21%；分工艺分化显著，锂辉石工艺成为核心增量 [2] - 12月18日，江西强宇新能源年产1万吨/锂辉石产线点火，叠加其他新建项目逐步投产，推动产能释放 [2] - 截至12月18日，受电芯厂需求逐渐减弱和部分铁锂厂检修影响，铁锂产量环比 - 2.2%，三元、铁锂库存延续去化 [2] - SMM数据显示11月份新能源汽车、汽车用锂离子电池的产量保持同比增长状态，截至12月7日，SMM新能源汽车销量同比高增且渗透率环比提升，短期阶段性调整但长期韧性未改 [2] - 截至12月18日，SMM样本周度库存环比微降0.9%至11.04万吨，延续去化状态，去库斜率放缓；总库存天数环比 - 1.1%至26.2天；其他环节出现累库情形，但整体库存偏紧格局未改，低库存格局对价格形成支撑 [2] - 宏观政策方面，美联储降息 + 青海盐湖产业规划，以及中央经济工作会议系列部署形成积极利好，为碳酸锂长期供需格局提供支撑 [3] - 市场情绪上，供需紧平衡延续叠加近期海外资源/复产消息、国内锂矿产能动态等扰动，资金博弈延续 [3]