公司发展历程与业绩 - 美国酸奶品牌Chobani近期完成6.5亿美元新一轮融资，投后估值跃升至200亿美元（约合人民币1422亿元），创始人哈姆迪·乌鲁卡亚身家随之飙升至约135亿美元，成为新晋土耳其首富 [3] - 2005年，创始人以70万美元贷款收购一家拥有84年历史的酸奶工厂，创立Chobani，创始团队仅5人 [7] - 公司花费两年时间完善希腊酸奶配方，于2007年将首批产品推向市场，五年后营收超过10亿美元，在希腊酸奶细分市场稳居第一 [8] - 公司预计2024年净销售额将达到38亿美元，较去年增长28%，产品线已从酸奶扩展至燕麦奶、奶精和即饮咖啡 [10] 商业模式与市场策略 - 创始人未采用传统消费品牌的高举高打广告或低价策略，而是精心制定单品售价，平衡盈利与竞争力，并冒险通过全国连锁超市进行分销，甚至提出用酸奶支付上架费 [9] - 公司通过提供更浓郁、富含蛋白质的希腊酸奶，打破了由甜味、低脂酸奶主导的市场格局，成功将希腊酸奶在美国市场的份额从1%提升 [8] - 公司通过收购实现多元化转型，2023年12月以9亿美元收购高端咖啡品牌La Colombe，2024年5月收购植物基冷冻即食餐品牌Daily Harvest，借此拓展品类并提升估值空间 [16][17] 融资与资本运作 - 公司发展过程中鲜有融资，在2024年本轮融资前，历史上仅有两次主要融资事件 [12] - 2014年，因食品安全丑闻及过度扩张导致现金流面临枯竭，公司获TPG的7.5亿美元投资，TPG获得可转换为公司约35%股权的债券 [13] - 2016年，公司将约10%股权授予约2000名员工，稀释了TPG的股权，后于2018年由加拿大安大略省医疗退休基金（HOOPP）接盘TPG份额，使创始人团队持股比例提升至90% [13] - 公司曾于2021年提交上市申请，估值100亿美元，但于2022年9月因市场环境不佳撤销申请 [14] - 公司设立了食品类初创企业孵化器Chobani Food Incubator，为食品初创企业提供创业指导及2.5万美元资金支持 [14] 中国市场对标分析 - 国内专注希腊酸奶的品牌包括吾岛、乐纯等，其目标客户为注重配料、追求高蛋白的年轻消费者和健身人士 [22] - 吾岛成立于2020年，专注于低温希腊酸奶，其小罐装产品每100g蛋白质含量高达9–11g，是普通酸奶的3~4倍，并投入2.4亿元打造自有供应链超级工厂，日处理原奶量达800吨 [22] - 乐纯希腊酸奶蛋白质含量也超过9克，通过三倍浓缩工艺实现，品牌定位高端健康，其第一大股东为可口可乐，并曾获得英诺天使基金、真格基金等多轮投资 [23] - 相较于美国市场，中国的希腊酸奶市场尚处于早期发展阶段，竞争格局未定 [25]