核心财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为2.34美元，超出市场预期0.4%，同比增长21% [1] - 调整后营业收入为179亿美元，同比增长1.6%，但低于市场预期5% [1] - 净收入为8.18亿美元，同比下降36% [4] - 调整后净资产收益率（剔除特殊项目）为16.7%，同比提升230个基点 [4] 收入与投资表现 - 调整后保费、费用及其他收入（剔除养老金风险转移）为125亿美元，同比增长4% [3] - 调整后净投资收入为54亿美元，同比增长6%，主要得益于私募股权资产回报增加 [3] - 税前可变投资收入预计2025年全年约为17亿美元 [15] 费用控制 - 总费用为162亿美元，同比下降1.8%，主要因保单持有人福利和索赔减少 [4] - 调整后费用率（剔除特殊项目）为19.8%，同比改善90个基点 [4] - 管理层预计2025年全年费用率为12.1% [15] 各业务板块表现 - 团体福利业务调整后收益为4.55亿美元，同比增长22%，超出市场预期，调整后保费费用及其他收入为63亿美元，增长3% [5] - 亚洲业务调整后收益为5.43亿美元，同比大幅增长77%，超出市场预期，主要受业务量增长和可变投资收入改善推动 [7] - EMEA业务调整后收益为8800万美元，同比增长26%，符合市场预期，调整后保费费用及其他收入为7.27亿美元，增长11% [9] - 拉丁美洲业务调整后收益为1.47亿美元，同比下降33%，未达市场预期，主要受墨西哥增值税费用影响，调整后保费费用及其他收入为17亿美元，增长11% [8] - MetLife Holdings业务调整后收益为2.03亿美元，同比增长12%，超出市场预期 [11] - 企业及其他业务调整后亏损为2.88亿美元，较上年同期亏损扩大 [11] 财务状况 - 现金及现金等价物为202亿美元，较2024年底增长0.8% [12] - 总资产为7197亿美元，较2024年底增长6.2% [12] - 长期债务为153亿美元，较2024年底增长1.4% [12] - 总权益为292亿美元，较2024年底增长5.4% [12] - 每股账面价值为39.52美元，同比增长1% [13] 资本配置 - 第三季度回购股票价值5.02亿美元，并于2025年10月进行额外约1.5亿美元回购 [14] - 第三季度支付普通股股息3.78亿美元 [14] 行业同业表现 - W R Berkley第三季度运营每股收益1.10美元，超出市场预期2.8%，同比增长18.3%，净承保保费为34亿美元，增长5.5% [20] - Chubb第三季度核心运营每股收益7.49美元，大幅超出市场预期26%，同比增长30.9%，净承保保费为148亿美元，增长7.5% [22] - First American Financial第三季度运营每股收益1.70美元，超出市场预期19.7%，同比增长26.8%，运营收入为19亿美元，增长40.7% [24]