日元汇率日内表现 - 日元兑美元汇率在美元走软背景下日内涨幅有限且难以扩大 [1] - 日元兑美元延续自一周半低点以来的日内回调跌势在欧洲时段前半段刷新日低 [3] - 财政担忧与积极风险情绪抵消日本央行加息预期导致日元持续走低 [3] 影响日元的市场因素 - 乐观的市场情绪与财政担忧引发部分避险日元抛售 [1] - 高市早苗首相推行刺激政策的立场加剧市场对日本财政状况恶化的担忧 [3] - 风险偏好回升引发日元盘中抛售 [4] - 美国降息预期提振投资者风险偏好俄乌和平协议希望升温亦助推市场情绪限制避险日元升势 [4] 日本央行政策与通胀 - 日本央行与美联储政策预期分化料将限制美元/日元汇率的实质性上涨空间 [1] - 市场对日本央行强化加息信号的初步反应转瞬即逝因12月或1月进一步收紧政策的可能性仍悬而未决 [3] - 日本央行上周刻意调整表述强调日元持续疲软的通胀风险暗示12月加息仍具可能性 [3] - 日本10月服务业生产者价格指数同比上涨2.7%较上月修正值3.1%的增幅明显放缓但表明日本正临近实现2%通胀目标的临界点为日本央行进一步收紧政策提供依据 [4] - 日本就业市场持续紧俏将推高薪资和服务业通胀印证日本央行对加息的预期 [3] 美联储政策与美元 - 当前市场普遍预期美联储12月将再度降息 [3] - 美元兑美元汇率在周二美国宏观数据表现疲软后跌至一周低点进一步强化市场对美联储12月再度降息的预期 [4] - 美联储理事斯蒂芬·米拉恩表达鸽派观点称就业市场和经济状况恶化需要大幅降息才能使货币政策回归中性 [4] 日本财政政策 - 日本内阁上周五批准21.3万亿日元经济刺激计划是高市早苗首相上任后首个重大政策举措规模创新冠疫情以来之最加剧市场对新增政府债务供应的担忧 [4] - 经济刺激计划是近期日本收益率曲线陡峭化的关键因素 [4] 技术分析 - 美元/日元似乎已在100小时简单移动平均线下方及近期自月度低点反弹的38.2%斐波那契回撤位获得支撑 [7] - 小时图上的负面震荡指标支持进一步下跌的观点而日线图技术指标仍维持在正向区域暗示若进一步下行155.30区域可能形成有效支撑 [7] - 若动能回升至亚洲时段高点约156.35区域可能为进一步上涨铺平道路并有望推动美元/日元重返157.00整数关口 [7] - 若后续买盘持续跟进可能推动汇价进一步上攻157.45-157.50的中期阻力位进而向158.00区域迈进 [7]